Inventori minyak mentah mingguan AS susut sebanyak 9.119 juta tong dalam minggu berakhir 5 Jun, berdasarkan data API. Pengurangan ini lebih besar daripada jangkaan pasaran iaitu penurunan 3.4 juta tong, sekali gus menunjukkan penyusutan stok yang lebih pantas daripada dijangka sepanjang tempoh tersebut.
Keputusan ini meletakkan perubahan mingguan pada -9.119 juta berbanding ramalan konsensus -3.4 juta. Laporan API memfokuskan kepada inventori minyak mentah dan sering dipantau sebagai petunjuk awal menjelang kemas kini rasmi seterusnya.
Pengurangan Inventori sebagai Isyarat Bullish di Tengah Permintaan Melonjak
Kami melihat pengurangan inventori minyak mentah yang luar jangka besar ini sebagai isyarat bullish yang signifikan kepada pasaran. Kejatuhan melebihi 9 juta tong jauh melepasi unjuran dan mencerminkan permintaan yang jauh lebih kukuh daripada yang telah diambil kira dalam harga. Laporan rasmi EIA hari ini mengesahkan pengurangan yang sama besar iaitu 8.7 juta tong, sekali gus mengukuhkan trend ini.
Pengurangan ini berlaku tepat ketika musim pemanduan musim panas bermula, menunjukkan permintaan sedang meningkat. Kadar penggunaan loji penapisan AS telah meningkat kepada 95.1%, paras tertinggi tahun ini, bagi memenuhi jangkaan penggunaan bahan api. Ini selari dengan unjuran perjalanan terkini yang menjangkakan peningkatan 5% perjalanan lebuh raya bagi minggu cuti 4 Julai berbanding tahun lalu.
Penentududukan untuk Harga Lebih Tinggi dan Strategi Pasaran
Sebagai respons, kami membuat penentududukan untuk harga yang lebih tinggi dalam beberapa minggu akan datang melalui derivatif. Kami mempertimbangkan untuk membeli opsyen panggilan (call options) WTI bagi Ogos dengan harga mogok sekitar AS$90 dan AS$92. Ini membolehkan kami memanfaatkan potensi kenaikan daripada permintaan puncak musim panas sambil mengehadkan risiko.
Bagi mereka yang mempunyai selera risiko lebih sederhana, menjual opsyen jual (puts) yang dijamin tunai (cash-secured) di bawah harga pasaran semasa juga menarik. Dengan volatiliti tersirat meningkat susulan berita ini, premium menjadi lebih tinggi, menawarkan pulangan yang lebih baik sebagai balasan kepada obligasi untuk membeli minyak mentah pada harga yang lebih rendah. Strategi ini memberi manfaat jika harga naik, mendatar, atau bahkan susut secara sederhana.
Gambaran permintaan domestik yang kukuh ini turut disokong oleh situasi bekalan global. OPEC+ memberi isyarat akan mengekalkan pemotongan pengeluaran semasa hingga akhir suku ketiga. Secara sejarah, gabungan disiplin bekalan OPEC+ dan pengurangan inventori mengejut pada permulaan musim panas, seperti yang berlaku pada Jun 2021, sering mendahului tempoh kekuatan harga yang berterusan.
