Baki akaun semasa Greece bertambah baik tahun ke tahun pada April, dengan defisit mengecil kepada €-1.389B daripada €-2.344B sebelum ini. Data ini menunjukkan jurang pembiayaan luaran yang lebih kecil sepanjang bulan tersebut berasaskan perbandingan YoY.
Pergerakan ini mewakili pengurangan defisit sebanyak €0.955B berbanding bacaan terdahulu. Walaupun baki kekal negatif, angka terkini menunjukkan kedudukan yang lebih kukuh berbanding paras tahun lalu.
Penyeimbangan Semula Luaran Dan Implikasi Kepada Aset Greece
Pengecilan defisit akaun semasa Greece merupakan isyarat positif kepada kesihatan ekonomi. Peningkatan ini mencadangkan sektor pelancongan yang kritikal menunjukkan prestasi baik dan imbangan dagangan semakin memihak. Bagi kami, ini menandakan potensi pengukuhan aset Greece dalam tempoh terdekat.
Kami melihat trend positif ini turut disokong oleh data terkini pada awal musim panas. Resit pelancongan bagi Mei 2026 dilaporkan meningkat hampir 10% berbanding tempoh sama tahun lalu, menunjukkan penambahbaikan akaun semasa berkemungkinan berterusan. Kami wajar mempertimbangkan pembelian opsyen panggilan (call options) ke atas Indeks Komposit Athex, dengan jangkaan pasaran akan mengambil kira kekuatan ekonomi yang berterusan ini.
Keyakinan juga kembali dalam pasaran hutang, yang lazimnya mendahului pasaran ekuiti. Spread hasil antara bon kerajaan Greece 10 tahun dan bund Jerman baru-baru ini mengecil kepada 125 mata asas, yang paling sempit sejak 2009. Kestabilan ini menjadikan derivatif jangka panjang ke atas ekuiti Greece kelihatan lebih menarik, memandangkan risiko ekor (tail risk) dilihat semakin berkurangan.
Kedudukan Pasaran Dan Isyarat Pertumbuhan Domestik
Corak ini mengingatkan tempoh 2017-2019 apabila penambahbaikan beransur-ansur dalam kewangan negara mendahului rali ketara di Bursa Saham Athens. Sejarah menunjukkan anjakan ekonomi asas sebegini boleh memberikan momentum yang berterusan. Kami percaya ini menjadikan strategi menjual opsyen put di luar wang (out-of-the-money puts) sebagai pendekatan yang berdaya maju untuk mengutip premium sambil mengambil posisi bagi kestabilan atau kenaikan.
Ekonomi domestik juga menunjukkan tanda-tanda semakin kukuh, apabila angka pengangguran terkini menurun kepada 10.2% pada Mei 2026. Ini mengukuhkan hujah bagi peningkatan pendapatan korporat, khususnya dalam sektor perbankan dan pengguna. Kami akan memerhati peningkatan volatiliti tersirat (implied volatility) dalam sektor-sektor ini untuk berpotensi menjual strangle, dengan pertaruhan kepada pertumbuhan yang stabil dan bukannya pergerakan harga yang tidak menentu.
