Inflasi Kekal Melebihi Sasaran
Deflator KDNK bagi suku keempat 2025 pada 3.4% mengesahkan tekanan inflasi (tekanan kenaikan harga) masih berterusan. Memandangkan angka ini menepati jangkaan, pasaran tidak mengalami kejutan besar serta-merta. Namun, data ini mengukuhkan pandangan bahawa inflasi kekal jauh melebihi sasaran 2% Bank of Japan. Inflasi yang berterusan ini meningkatkan tekanan ke atas Bank of Japan untuk meneruskan penormalan dasar (mengurangkan langkah rangsangan dan kembali kepada kadar/faedah yang lebih biasa) dalam beberapa minggu akan datang. Perbualan pasaran semakin kuat mengenai satu lagi kenaikan kadar faedah (kos pinjaman) pada suku kedua 2026. Data ini memberi asas kepada pembuat dasar untuk menyokong langkah tersebut. Bagi pedagang yen, jangkaan ini menyokong strategi yang mendapat manfaat jika mata wang mengukuh. Pertimbangkan membeli opsyen panggilan JPY (kontrak yang memberi hak membeli yen pada harga tertentu) atau menjual niaga hadapan USD/JPY (kontrak untuk membeli/jual pasangan mata wang pada masa depan). Perbezaan kadar faedah dengan A.S. masih besar, tetapi hala tuju dasar kini lebih penting untuk pasaran mata wang. Pandangan ini turut disokong statistik lain. CPI teras Tokyo (Indeks Harga Pengguna tanpa komponen harga yang mudah turun naik; ukuran inflasi) bagi Februari 2026 dilaporkan kekal tinggi pada 2.8%, menunjukkan inflasi meluas. Rundingan gaji “Shunto” (rundingan gaji tahunan di Jepun) sepanjang 2025 juga menghasilkan kenaikan gaji ketara, yang kini menyokong permintaan domestik dan harga.Implikasi Strategi Pasaran
Dalam pasaran ekuiti, keadaan ini memerlukan berhati-hati terhadap Nikkei 225. Yen yang lebih kukuh dan kemungkinan kos pinjaman lebih tinggi biasanya menekan prestasi pengeksport besar Jepun. Pedagang boleh mempertimbangkan membeli opsyen put pada indeks Nikkei (kontrak yang memberi hak menjual pada harga tertentu) sebagai lindung nilai (perlindungan risiko) atau pertaruhan penurunan. Memandangkan ketidaktentuan tentang masa langkah seterusnya bank pusat, volatiliti tersirat (jangkaan turun naik harga yang tercermin dalam harga opsyen) berkemungkinan meningkat menjelang mesyuarat dasar seterusnya. Ini menjadikan strategi opsyen yang mendapat untung daripada pergerakan harga, seperti straddle panjang (membeli opsyen call dan put serentak untuk untung jika harga bergerak besar) pada pasangan mata wang utama atau indeks, lebih menarik. Strategi ini boleh digunakan untuk memanfaatkan reaksi pasaran apabila keputusan dasar diumumkan.
Mula berdagang sekarang – Klik
