Niaga Hadapan Pasaran Menjunam
Pemotongan pengeluaran dilaporkan ketika Selat Hormuz kekal ditutup akibat perang Iran. Kuwait mengumumkan pemotongan langkah berjaga-jaga, manakala pengeluaran selatan Iraq jatuh kepada 1.3 juta tong sehari daripada 4.3 juta. Menteri tenaga Qatar memberitahu Financial Times bahawa pengeluar Teluk boleh menghentikan eksport dalam beberapa minggu. Laporan itu berkata minyak boleh mencecah $150 setong. Donald Trump berkata pada Ahad bahawa harga minyak yang lebih tinggi ialah “harga yang sangat kecil untuk dibayar” bagi menewaskan Iran dan memastikan keamanan global. The Telegraph melaporkan beliau turut menulis bahawa pilihan Iran ialah menyerah kalah tanpa syarat, dan beliau akan membantu memilih pemimpin seterusnya. Pasaran AS jatuh minggu lalu selepas data pekerjaan baharu (payrolls, iaitu jumlah pertambahan pekerjaan dalam ekonomi) lebih lemah daripada jangkaan. Dow ditutup turun 3%, S&P 500 merosot 2%, dan Nasdaq 100 susut 1.2%. Harga tenaga yang lebih tinggi menjejaskan jangkaan inflasi (jangkaan pasaran terhadap kenaikan harga umum) dan masa pemotongan kadar faedah. Tumpuan minggu ini termasuk data CPI AS (Indeks Harga Pengguna, ukuran inflasi pengguna) dan PCE (Perbelanjaan Penggunaan Peribadi, ukuran inflasi pilihan Rizab Persekutuan/Fed), serta keputusan Oracle, Adobe, dan Hewlett-Packard Enterprise.Strategi Risiko Dan Turun Naik
Dengan niaga hadapan menunjukkan jualan besar, fokus segera ialah mengurus risiko penurunan dan turun naik harga. Indeks Turun Naik CBOE (VIX, ukuran “ketakutan pasaran” berdasarkan jangkaan turun naik) melonjak lebih 20% untuk diniagakan melebihi 25, menandakan kebimbangan pasaran yang ketara. Ini menjadikan pembelian opsyen jual (put options, kontrak yang memberi hak menjual pada harga tertentu; sering digunakan sebagai perlindungan apabila pasaran jatuh) pada indeks utama seperti SPX (indeks S&P 500) dan NDX (indeks Nasdaq 100) sebagai strategi utama beberapa hari ini, sama ada untuk lindung nilai (hedge, mengurangkan risiko) bagi portfolio pegangan panjang atau untuk membuat pertaruhan penurunan lanjut. Pendorong utama ialah kejutan harga minyak, jadi kedudukan wajar mengambil kira harga tenaga yang kekal tinggi. Opsyen beli (call options, kontrak yang memberi hak membeli pada harga tertentu) pada niaga hadapan minyak mentah atau ETF sektor tenaga (ETF, dana yang diniagakan di bursa) seperti XLE memberi pendedahan terus kepada premium risiko geopolitik (tambahan harga akibat risiko konflik). Situasi serupa berlaku pada pertengahan 2022 apabila WTI kekal melebihi $100 selama berbulan-bulan, tempoh ketika tenaga menjadi satu-satunya sektor S&P 500 yang mencatat kenaikan ketara. Peristiwa ini mengubah jangkaan terhadap dasar Fed dengan besar. Kebarangkalian pemotongan kadar faedah pada mesyuarat Jun 2026 merosot daripada lebih 60% minggu lalu kepada bawah 20% menurut data CME FedWatch (alat yang menganggarkan jangkaan pasaran terhadap keputusan Fed). Pandangan ini boleh diterjemah dengan membeli opsyen jual pada ETF bon Perbendaharaan AS (Treasury, bon kerajaan AS) seperti TLT, dengan jangkaan kadar faedah kekal lebih tinggi lebih lama. Data inflasi minggu ini kini menjadi ujian paling penting untuk pasaran. Selepas bacaan CPI teras (core CPI, inflasi tidak termasuk makanan dan tenaga) pada Februari menunjukkan kenaikan tahunan 3.5% yang masih degil, satu lagi bacaan tinggi yang didorong kos tenaga boleh mengukuhkan pendirian Fed yang lebih tegas (hawkish, cenderung menaik/mengekalkan kadar tinggi untuk membendung inflasi). Opsyen mingguan jangka pendek (short-dated weekly options, kontrak luput cepat) boleh digunakan untuk berdagang turun naik yang dijangka סביב keluaran CPI dan PCE.
Mula berdagang sekarang – Klik
