Fed Isyarat Kadar Lebih Tinggi Untuk Tempoh Lebih Lama
Rizab Persekutuan (Federal Reserve) mengekalkan kadar faedah pada 3.50%–3.75% dalam mesyuarat Mac. Jerome Powell berkata inflasi dijangka reda, namun proses disinflasi mungkin lebih perlahan, dan harga minyak yang lebih tinggi berkait konflik Iran berpotensi meningkatkan inflasi dalam tempoh terdekat. Penggubal dasar menyatakan ketidaktentuan mengenai kesan ekonomi perang Iran dan menekankan risiko kenaikan terhadap inflasi. Unjuran masih menunjukkan satu pemotongan kadar tahun ini dan satu lagi pada 2027, selaras dengan Disember. Harga pengeluar AS bagi Februari meningkat lebih tinggi daripada jangkaan, dengan PPI naik 0.7% bulan ke bulan berbanding 0.5% pada Januari dan ramalan 0.3%, iaitu kenaikan terbesar dalam tujuh bulan. PPI utama berada pada 3.4% tahun ke tahun, manakala PPI teras meningkat kepada 3.9% daripada 3.5%, dengan data tuntutan pengangguran mingguan bakal diterbitkan seterusnya. Peralihan hawkish Rizab Persekutuan telah menetapkan semula jangkaan pasaran untuk minggu-minggu akan datang. Dengan pemotongan kadar kini berkemungkinan ditangguhkan, kita wajar menjangkakan tekanan berterusan ke atas ekuiti, khususnya Nasdaq 100 yang sensitif terhadap kadar faedah. Volatiliti tersirat semakin meningkat, dengan VIX melonjak melepasi paras 20 dalam sesi terakhir, menandakan pasaran opsyen sedang mengambil kira julat pergerakan harga yang lebih luas dan lebih agresif selepas ini.Inflasi Dan Volatiliti Menilai Semula Risiko
Angka Indeks Harga Pengeluar (PPI) terkini mengesahkan inflasi kekal degil dan berterusan, tema yang semakin ketara sejak akhir 2025. Walaupun kadar PPI tahunan 3.4% jauh di bawah kemuncak pada 2022, lonjakan bulanan 0.7% yang mendadak itulah yang membimbangkan pasaran. Momentum menaik dalam harga borong ini mengukuhkan justifikasi Fed untuk menunggu bukti disinflasi yang lebih jelas sebelum bertindak. Ketegangan geopolitik menambah lapisan risiko yang ketara, dengan impak langsung kepada pasaran tenaga dan unjuran inflasi. Dengan minyak mentah Brent kini didagangkan melebihi AS$95 setong buat kali pertama dalam tempoh lebih setahun, kita wajar mempertimbangkan penggunaan opsyen panggilan (call options) ke atas ETF sektor tenaga sebagai lindung nilai langsung. Strategi ini boleh mendapat manfaat daripada kenaikan harga minyak dan persekitaran inflasi yang kini cuba dibendung Fed. Pasaran derivatif sedang pantas menilai semula laluan kadar faedah, yang secara langsung mempengaruhi penilaian indeks. Niaga hadapan Fed Funds kini menunjukkan kurang daripada 40% kebarangkalian pemotongan kadar menjelang September, satu perubahan ketara berbanding dua pemotongan yang telah diambil kira pada awal tahun. Ini menjadikan strategi put perlindungan (protective puts) ke atas indeks pasaran luas seperti S&P 500 satu pendekatan yang semakin wajar untuk mengurus risiko penurunan. Memandangkan latar ini, kita boleh menjangkakan sektor berorientasikan nilai mengatasi saham pertumbuhan dalam jangka terdekat. Dow Jones, dengan tumpuannya kepada gergasi perindustrian dan kewangan, berpotensi lebih berdaya tahan berbanding Nasdaq yang sarat teknologi. Senario ini memihak kepada strategi seperti menjual spread panggilan di luar wang (out-of-the-money call spreads) ke atas ETF teknologi untuk menjana pendapatan sambil mengekalkan pandangan pasaran yang berhati-hati.
Mula berdagang sekarang – Klik
