Ahli ekonomi Deutsche Bank menjangkakan Bank Pusat Eropah (ECB) akan mengekalkan kadar faedah tidak berubah hari ini. Mereka menjangka ECB akan menekankan ketidaktentuan yang lebih tinggi serta risiko inflasi jangka terdekat yang meningkat susulan konflik Iran dan lonjakan harga minyak. Penetapan harga pasaran telah berubah sejak mesyuarat ECB yang lalu. Pasaran kini mengambil kira sekurang-kurangnya satu kenaikan kadar ECB menjelang Julai dan dua kenaikan menjelang akhir tahun, manakala swap inflasi telah meningkat dengan ketara merentasi keseluruhan keluk.

Bank Pusat Kekal Berpendirian

ECB dan Bank of England masing-masing mengumumkan keputusan dasar hari ini. ECB secara meluas dijangka mengekori Rizab Persekutuan AS dan Bank of Japan dengan mengekalkan kadar pada paras semasa. Ahli ekonomi menjangkakan ECB mengulangi sasaran untuk mengekalkan kestabilan harga dan memberi isyarat kesediaan untuk bertindak jika perlu. Mereka merujuk kejutan inflasi 2022–23 sebagai risiko yang mahu dielakkan ECB, dengan tumpuan untuk memastikan jangkaan inflasi kekal berlabuh. Sidang kemuncak pemimpin Kesatuan Eropah selama dua hari juga bermula hari ini. Harga tenaga yang lebih tinggi dijangka menjadi topik perbincangan, dengan respons dasar berkemungkinan tertumpu pada pengurangan cukai tenaga di peringkat negara buat masa ini. Dengan ECB dijangka mengambil nada lebih agresif hari ini, kita wajar menjangkakan kenaikan berterusan dalam volatiliti kadar faedah. Konflik di Iran telah menolak niaga hadapan minyak mentah Brent melepasi AS$115 setong buat kali pertama sejak akhir 2024, sekali gus terus menyemarakkan kebimbangan inflasi. Persekitaran ini memihak kepada strategi yang mendapat manfaat daripada pergerakan harga yang lebih luas, seperti pembelian opsyen ke atas niaga hadapan Euribor.

Volatiliti Kadar Dan Penentududukan Dagangan

Pasaran swap sudah pun bergerak ketara, mengguna harga lebih 50 mata asas kenaikan daripada Bank Pusat Eropah menjelang Disember. Data terkini menyokongnya, dengan bacaan inflasi Zon Euro bagi Februari 2026 mencatat 2.8% yang mengejutkan tinggi. Pedagang wajar mempertimbangkan penentududukan untuk peralihan yang lebih hawkish dengan menggunakan swap kadar faedah bagi bertaruh pada kadar yang lebih tinggi lewat tahun ini. Situasi ini sangat mirip dengan apa yang dialami pada 2022, apabila kejutan tenaga memaksa bank pusat bertindak tegas. ECB mahu membuktikan ia telah mengambil iktibar dan tidak akan sekali lagi ketinggalan dalam menangani inflasi. Komitmen kukuh terhadap kestabilan harga ini bermakna risiko condong kepada lebih banyak kenaikan kadar berbanding yang sedang diambil kira pasaran, bukannya lebih sedikit. Memandangkan kecenderungan hawkish ECB ketika bank pusat lain seperti Fed kekal menunggu dan melihat, kita boleh menyaksikan pergerakan mata wang yang ketara. Pengukuhan euro berbanding dolar merupakan kemungkinan yang jelas dalam beberapa minggu akan datang. Pedagang derivatif boleh mengambil posisi dengan meneliti opsyen panggilan EUR/USD untuk memanfaatkan potensi pengukuhan euro. Tumpuan pemimpin EU kepada pengurangan cukai di peringkat negara, bukannya pakej sokongan tenaga yang bersatu, mungkin tidak banyak membantu mengekang inflasi keseluruhan. Ini menunjukkan tekanan harga asas akan kekal, memaksa ECB bertindak untuk tempoh lebih lama daripada jangkaan pasaran. Oleh itu, kita wajar berhati-hati daripada mengambil posisi bagi sebarang pemotongan kadar sebelum pertengahan 2027.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets