Turun Naik Minyak Dan Risiko Geopolitik
CPI AS Februari (Indeks Harga Pengguna, ukuran inflasi) naik 0.3% bulan ke bulan, selari jangkaan dan meningkat daripada 0.2% pada Januari. Inflasi kekal di atas sasaran 2% Fed (Rizab Persekutuan AS, bank pusat), menyokong pendirian dasar yang berhati-hati. Indeks Dolar AS (ukuran kekuatan dolar berbanding sekumpulan mata wang utama) diniagakan hampir 99.20, pulih daripada kerugian awal minggu. Pergerakan paling ketara dolar adalah berbanding yen Jepun. EUR/USD (kadar tukaran euro berbanding dolar AS) diniagakan hampir 1.1570 selepas melepaskan kenaikan awal. GBP/USD (pound Britain berbanding dolar AS) diniagakan hampir 1.3410 dan hampir tidak berubah dalam sesi AS. USD/JPY (dolar AS berbanding yen) diniagakan hampir 156.90, hampir paras tertinggi sebulan, seiring kenaikan hasil Perbendaharaan AS (US Treasury yields, pulangan bon kerajaan AS). USD/CAD (dolar AS berbanding dolar Kanada) diniagakan hampir 1.3590 menjelang data pekerjaan Kanada Februari pada Jumaat dan CPI Februari Isnin depan, sebelum keputusan BoC (Bank of Canada, bank pusat Kanada) Rabu depan.Kekuatan Dolar Dan Perbezaan Kadar
Emas diniagakan pada AS$5,167 dan menurun pada hari tersebut. Data utama termasuk pengeluaran perindustrian UK Januari, data perumahan AS dan tuntutan faedah pengangguran (jobless claims, bilangan permohonan bantuan pengangguran baharu) pada 12 Mac, serta KDNK (GDP, jumlah output ekonomi) UK Januari dan PCE AS (Personal Consumption Expenditures, ukuran inflasi pilihan Fed), KDNK AS dan data Michigan (sentimen pengguna Universiti Michigan) pada 13 Mac. Melihat semula konflik Iran pada Mac 2025, turun naik minyak mengheret pasaran apabila WTI menghampiri AS$90. Setahun kemudian, ketegangan di Selat Hormuz kekal sebagai risiko utama, dan sebarang peningkatan konflik boleh mencetuskan “flight to safety” (aliran dana ke aset lebih selamat). Pedagang derivatif (instrumen kewangan yang nilainya bergantung pada aset asas) wajar mempertimbangkan opsyen (kontrak yang memberi hak membeli/menjual pada harga tertentu) untuk lindung nilai risiko lonjakan mengejut minyak, memandangkan OPEC+ (gabungan OPEC dan sekutu pengeluar) menunjukkan kesediaan mengawal bekalan dengan ketat; pemotongan pengeluaran Januari 2026 sebanyak 1 juta tong sehari mengekalkan WTI kukuh di atas AS$82. Data inflasi AS Februari 2025 mengukuhkan pendirian berhati-hati Fed. Inflasi semakin reda, dengan bacaan CPI Februari 2026 pada 2.9%, namun masih jauh di atas sasaran 2%. Susulan itu, Fed hanya membuat dua pemotongan kadar kecil, mengekalkan kadar dasar pada 4.75% dan menyokong kekuatan dolar AS untuk jangka lebih panjang. Ini bermaksud Indeks Dolar AS, yang melonjak ke 99.20 ketika krisis 2025, terus disokong pada paras lebih tinggi dan kini diniagakan sekitar 104.50. Kekuatan dolar kini kurang berpunca daripada permintaan “aset selamat” semata-mata, sebaliknya lebih kepada kelebihan hasil (yield advantage, pulangan lebih tinggi) berbanding mata wang utama lain. Sebarang tanda kelemahan ekonomi global berpotensi menyalurkan lebih banyak modal ke dolar, menjadikan posisi beli (long positions, bertaruh harga naik) lebih menarik. Lonjakan USD/JPY kepada hampir 157.00 pada Mac lalu menunjukkan yen sangat sensitif kepada hasil bon Perbendaharaan AS. Dinamik itu masih berterusan kerana jurang kadar faedah antara AS dan Jepun kekal luas dari segi sejarah, walaupun Bank of Japan (bank pusat Jepun) membuat pelarasan kecil. Ini menjadikan strategi menjual volatiliti yen (berniaga untuk mendapat manfaat apabila turun naik rendah) atau mengekalkan “carry trade” (meminjam mata wang berkadar rendah untuk membeli aset bermata wang berkadar lebih tinggi) masih sesuai, namun perlu waspada terhadap campur tangan pihak berkuasa. Tahun lalu menyaksikan EUR/USD susut semula ke arah 1.15 apabila pedagang mencari dolar yang lebih selamat. Kini, kelemahan euro lebih berkait angka pengeluaran perindustrian Zon Euro yang perlahan, yang menguncup 0.5% pada suku terakhir 2025. Sementara itu, USD/CAD terus banyak dipengaruhi harga minyak dan dasar Bank of Canada, yang dijangka semakin berbeza daripada Fed dalam beberapa bulan akan datang.
Mula berdagang sekarang – Klik
