Risiko Geopolitik Meningkatkan Permintaan Aset Selamat
Tehran meningkatkan serangan ke atas negara jiran di Teluk dan mengeluarkan ancaman, manakala Israel mengesahkan gelombang kedua yang menyasarkan infrastruktur di Tehran. Sebelum ini, Dolar AS melemah berbanding mata wang utama selepas Presiden AS Donald Trump menangguhkan serangan yang dirancang ke atas infrastruktur tenaga Iran selama lima hari, dengan merujuk kepada perbincangan yang produktif dengan Iran. Menteri Luar Iran Abbas Araghchi berkata tiada sebarang penglibatan dengan Washington. Pada Isnin, Speaker Parlimen Iran Mohammad Bagher Ghalibaf juga berkata tiada rundingan berlaku, dan penasihat kanan ketenteraan Mohsen Rezaei berkata konflik akan berterusan sehingga Iran menerima pampasan penuh atas kerosakan. Pedagang menantikan data awal (flash) S&P Global US PMI bagi Mac lewat Selasa. Tinjauan ZEW Switzerland – Jangkaan bagi Mac dan Buletin Suku Tahunan SNB bagi S1 dijadualkan pada Rabu.Perbezaan Dasar Bank Pusat Mendahului
Landskap sejak itu beralih daripada geopolitik kepada tumpuan pada perbezaan hala tuju dasar bank pusat. Walaupun ketegangan di Teluk mereda sepanjang setahun lalu, pemacu utama kini ialah perbezaan prospek Rizab Persekutuan (Fed) dan Swiss National Bank (SNB). Kini, data ekonomi dipantau jauh lebih rapat berbanding tajuk berita ketenteraan untuk petunjuk hala tuju pasangan itu. Data terkini menunjukkan inflasi AS akhirnya semakin reda, dengan angka CPI Februari 2026 terbaru pada 2.8%, sedikit di bawah jangkaan konsensus. Ini meningkatkan perbualan pasaran bahawa Fed mungkin memberi isyarat perubahan arah ke arah pemotongan kadar seawal suku ketiga. Potensi pelonggaran monetari ini menekan kekuatan jangka panjang dolar. Sebaliknya, SNB kekal bimbang terhadap ekonomi domestiknya yang lembap dan inflasi rendah, yang terakhir dilaporkan hanya 0.5% tahun ke tahun. SNB mengejutkan pasaran dengan pemotongan kadar 25 mata asas minggu lalu, mengukuhkan pendirian dovish untuk mengelakkan franc mengukuh terlalu ketara. Ini menjadikan pegangan franc kurang menarik dari perspektif pulangan hasil (yield). Bagi pedagang derivatif, ini mewujudkan persekitaran di mana kelebihan hasil USD mula terhakis, namun SNB secara aktif cuba melemahkan mata wangnya sendiri. Kita perlu mempertimbangkan penempatan untuk potensi penurunan atau pergerakan harga mendatar (range-bound) dalam USD/CHF daripada paras semasa sekitar 0.8850. Membeli opsyen put jangka sederhana pada USD/CHF boleh menawarkan nisbah risiko-ganjaran yang baik untuk memanfaatkan kelemahan dolar yang didorong jangkaan pemotongan kadar Fed. Memandangkan tekanan yang bertentangan daripada kedua-dua bank pusat, volatiliti tersirat mungkin dipandang rendah. Jika kita menjangkakan pasaran akan membuat penembusan yang jelas ke satu arah atau yang lain apabila hala tuju bank pusat menjadi lebih nyata, pembelian straddle panjang boleh menjadi strategi yang berdaya maju. Ini membolehkan kita meraih keuntungan daripada pergerakan harga yang besar dalam mana-mana arah, sambil mengatasi cabaran meramal pihak yang akan “menang” dalam tarik-tali dasar monetari ini.
Mula berdagang sekarang – Klik
