Harga Minyak Melonjak Akibat Gangguan Bekalan
WTI (West Texas Intermediate, penanda aras minyak mentah AS) mencecah AS$119 lewat Ahad sebelum susut kepada sekitar AS$101.56, manakala Brent (penanda aras minyak mentah global) hampir AS$101.81. Arab Saudi, Kuwait, Bahrain dan UAE mengumumkan pengurangan pengeluaran apabila sekatan di Selat Hormuz menghentikan eksport melalui kapal laut dan memenuhi stor simpanan. Pengeluaran Iraq dari tiga medan minyak utama jatuh 70%, daripada 4.3 juta tong sehari (bpd, tong sehari) kepada 1.3 juta. Niaga hadapan Dow jatuh lebih 1,000 mata, manakala niaga hadapan S&P 500 dan Nasdaq 100 merosot lebih 2%; menteri G7 bermesyuarat mengenai pelepasan rizab IEA (International Energy Agency/Agensi Tenaga Antarabangsa, penyelarasan stok minyak kecemasan). Saham perjalanan jatuh: United -6%, Delta -4.6%, Southwest -4.2%; Carnival -7%, Royal Caribbean -6%, Norwegian -6%. Norwegian turun tujuh sesi; Carnival dan Norwegian susut lebih 20% pada Mac; Royal Caribbean turun lebih 14%; Dow Transports dijangka -9% dalam tiga sesi. Saham pertahanan naik kira-kira 1% dan tenaga ialah satu-satunya sektor S&P 500 yang meningkat; Dow Inc naik lebih 4% dan Chevron antara empat kaunter DJIA yang naik. Minyak meningkat lebih 50% pada Mac, kenaikan bulanan terbesar sejak April 2020.Strategi Pasaran Dan Pendekatan Lindung Nilai
Harga jangkaan Fed menunjukkan 97% kebarangkalian tiada perubahan pada 17-18 Mac pada 3.50%–3.75%, dengan 3% kebarangkalian pemotongan kadar, turun daripada kira-kira 23% pada pertengahan Februari. Kenaikan minyak AS$20 boleh menambah 0.4 mata pada inflasi dan mengurangkan KDNK (GDP, keluaran ekonomi) sebanyak 0.1%; hasil bon (yields, pulangan bon kerajaan) meningkat dan NFP Februari (Non-Farm Payrolls, pertambahan pekerjaan luar sektor pertanian) turun 92,000. Data dijangka: CPI Februari (Consumer Price Index, indeks harga pengguna) diunjur 0.3% MoM (bulan ke bulan, perubahan berbanding bulan sebelumnya) daripada 0.2% dan 2.4% YoY (tahun ke tahun, perubahan berbanding tahun lalu); CPI teras (core CPI, inflasi tanpa komponen tidak menentu seperti makanan dan tenaga) 0.2% MoM daripada 0.3% dan 2.5% YoY. Jumaat membawa PCE teras (core PCE, ukuran inflasi pilihan Fed) pada 0.4% MoM dan 3.0% YoY, KDNK S4 pada 1.4%, dan sentimen Michigan (tinjauan keyakinan pengguna) pada 55.0 daripada 56.6. Ke jatuhan mendadak pasaran dan lonjakan harga minyak menunjukkan tekanan menurun dan turun naik tinggi (volatiliti, perubahan harga yang cepat dan besar) berkemungkinan berterusan. Membeli opsyen put (hak untuk menjual pada harga tertentu sebelum tarikh luput) pada indeks pasaran luas seperti SPY (ETF S&P 500) dan QQQ (ETF Nasdaq-100) boleh digunakan untuk lindung nilai (hedging, mengurangkan risiko) atau membuat taruhan penurunan. Dengan volatiliti tersirat (implied volatility, anggaran turun naik yang ‘terbenam’ dalam harga opsyen) dijangka tinggi—apabila indeks VIX (penanda aras ketakutan pasaran untuk S&P 500) melonjak ke 28 daripada 15 awal tahun ini—pertimbangkan put debit spread (strategi opsyen menurunkan kos masuk dengan membeli put dan menjual put lain pada strike berbeza). Fokus pada sektor paling terjejas oleh kos bahan api tinggi, seperti syarikat penerbangan dan kapal persiaran, yang mendahului kejatuhan pasaran. Saham seperti United Airlines (UAL) dan Carnival (CCL) menunjukkan kelemahan ketara, sesuai untuk membeli put atau membina bear call spread (strategi menjana premium dengan menjual call dan membeli call lain; mendapat manfaat jika harga tidak naik). Kejatuhan Dow Jones Transportation Average ialah isyarat amaran klasik, kerana kelemahan pengangkutan sering mendahului masalah ekonomi lebih luas. Di pihak kenaikan, sektor tenaga dan pertahanan jelas mendapat manfaat daripada keadaan geopolitik semasa. Opsyen call (hak untuk membeli pada harga tertentu sebelum tarikh luput) pada saham seperti Lockheed Martin (LMT) atau Energy Select Sector SPDR Fund (XLE, ETF sektor tenaga) boleh memberi pendedahan kepada kenaikan. Menjual cash-secured puts (menjual put dengan tunai mencukupi untuk membeli saham jika ditugaskan) juga boleh digunakan untuk mengutip premium (bayaran opsyen) yang tinggi ketika ini. Fed kini berdepan keadaan sukar, apabila kebarangkalian pemotongan kadar pada 18 Mac hilang akibat kejutan inflasi daripada minyak. Laporan inflasi CPI minggu ini menjadi acara penting yang boleh mengukuhkan naratif “kadar tinggi lebih lama” (higher for longer), sekali gus menekan saham. Opsyen pada ETF bon Perbendaharaan seperti TLT (ETF bon kerajaan AS jangka panjang) boleh digunakan untuk berdagang jangkaan kenaikan hasil bon yang biasanya berlaku jika bacaan inflasi lebih panas daripada jangkaan. Buka akaun live VT Markets dan mula berdagang sekarang.
Mula berdagang sekarang – Klik
