Perak (XAG/USD) meningkat kepada sekitar $94.90 pada awal dagangan Asia pada hari Isnin. Aktiviti pembelian meningkat apabila ketegangan di Timur Tengah menambah ketidakpastian dan menyokong permintaan untuk aset “lindung nilai” (aset yang biasanya dianggap lebih selamat ketika pasaran panik, seperti logam berharga). Pergerakan ini berlaku selepas serangan AS dan Israel ke atas sasaran Iran. Presiden AS Donald Trump berkata tentera AS akan terus menyerang Iran sehingga objektif tercapai dan mengatakan “kemungkinan akan ada lebih ramai korban dalam kalangan rakyat Amerika”.

Peningkatan Ketegangan Di Timur Tengah

Trump juga berkata pada hari Ahad bahawa pemimpin tertinggi Iran, Ayatollah Ali Khamenei, telah meninggal dunia. Beliau menambah bahawa AS dan Israel menyerang ratusan sasaran di Iran, termasuk lokasi Pengawal Revolusi (pasukan keselamatan elit Iran) dan pertahanan udara (sistem untuk menembak jatuh pesawat atau peluru berpandu). Serangan yang berterusan mengurangkan jangkaan penyelesaian melalui diplomasi (rundingan antara negara) dalam masa terdekat. Ini menyokong suasana “elak risiko” (pelabur mengurangkan pegangan aset berisiko), yang biasanya menguntungkan logam berharga. Di AS, Indeks Harga Pengeluar (PPI, ukuran perubahan harga di peringkat pengeluar/kilang) yang lebih tinggi daripada jangkaan boleh mengukuhkan Dolar AS dan menekan komoditi (barangan mentah seperti logam) yang diniagakan dalam dolar seperti perak. Pasaran juga menjangka Rizab Persekutuan (Federal Reserve, bank pusat AS) mengekalkan kadar faedah tidak berubah pada mesyuarat Mac, dan data PPI boleh menguatkan jangkaan kadar faedah kekal tinggi lebih lama. Dengan perak melonjak menghampiri $94.90, ini menunjukkan pertembungan antara ketakutan geopolitik (risiko perang/konflik antarabangsa) dan realiti ekonomi. Konflik yang memuncak di Timur Tengah mendorong aliran besar ke aset selamat, tetapi dolar yang kuat akibat data inflasi menjadi halangan besar. Ketidakpastian yang melampau ini menunjukkan turun naik harga (volatiliti, harga naik turun dengan cepat) akan menjadi faktor utama dalam beberapa minggu akan datang.

Jangkaan Strategi Dagangan

Memandangkan seriusnya peristiwa di Iran, kami melihat hala tuju paling mudah dalam masa terdekat ialah terus naik, jadi posisi beli (long, untung jika harga naik) wajar dipertimbangkan. Kita boleh mempertimbangkan membeli opsyen panggilan (call option, kontrak yang memberi hak untuk membeli pada harga tertentu) pada niaga hadapan perak atau ETF berkaitan (Dana Dagangan Bursa, dana yang didagangkan seperti saham) untuk menangkap kenaikan sambil mengehadkan risiko maksimum. Namun, perlu sedar bahawa volatiliti tersirat (implied volatility, anggaran pasaran terhadap turun naik masa depan yang mempengaruhi harga opsyen) berkemungkinan sangat tinggi, menjadikan opsyen ini mahal. Sebaliknya, data PPI yang lebih kuat daripada jangkaan mengingatkan kita kepada perang melawan inflasi. Rizab Persekutuan mempunyai rekod mengekalkan kadar faedah tinggi untuk menekan inflasi, yang menguatkan dolar dan biasanya menekan harga perak. Ini menjadikan pembelian opsyen jual (put option, kontrak yang memberi hak untuk menjual pada harga tertentu) satu strategi yang munasabah untuk bertaruh pada pembalikan harga apabila kejutan geopolitik awal reda. Lonjakan ini hampir dua kali ganda berbanding rekod tertinggi 2011, dan kami melihat nisbah Emas-kepada-Perak (Gold-to-Silver ratio, bilangan auns perak yang diperlukan untuk membeli satu auns emas) berkemungkinan turun ke paras yang terlalu rendah. Kita patut menilai nisbah ini, yang kini sekitar 32, jauh di bawah purata lima tahun kira-kira 80. Strategi “pair trade” (dagangan berpasangan: beli satu aset dan jual satu lagi untuk memanfaatkan perubahan relatif), iaitu beli niaga hadapan emas sambil jual niaga hadapan perak (short, untung jika harga turun), boleh menjadi cara lebih berhati-hati untuk bertaruh bahawa hubungan ini akan kembali normal.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets