Unjuran Volatiliti Tersirat
Dengan GBP/USD melemah, kami menjangka volatiliti tersirat (jangkaan turun naik harga pada masa depan yang diambil daripada harga opsyen) meningkat ketara dalam beberapa minggu akan datang. Pedagang boleh mempertimbangkan membeli opsyen (kontrak derivatif yang memberi hak, bukan kewajipan, untuk membeli atau menjual pada harga tertentu) untuk bersedia menghadapi pergerakan harga yang lebih besar, kerana keadaan geopolitik semasa meningkatkan risiko lonjakan atau kejatuhan mengejut. Jika melihat reaksi pasaran semasa konflik awal 2022, Indeks Volatiliti Cboe (VIX, ukuran “tahap takut” pasaran saham AS melalui jangkaan volatiliti) melonjak melepasi 30, paras yang boleh diuji semula. Kelemahan Pound banyak didorong oleh kekuatan Dolar AS, apabila modal mencari aset selamat (safe haven, aset yang biasanya dianggap lebih stabil ketika krisis). Indeks Dolar (DXY, ukuran kekuatan USD berbanding sekumpulan mata wang utama) sudah naik 1.5% bulan ini, menekan mata wang seperti GBP. Trend ini berkemungkinan berterusan selagi konflik memuncak, menjadikan posisi jual (short, strategi meraih untung apabila harga jatuh) pada GBP/USD atau membeli opsyen panggilan USD (USD call, hak membeli USD pada harga tertentu untuk mendapat manfaat jika USD mengukuh) sebagai strategi lazim. Bagi kami, ekonomi UK sangat terdedah kepada kejutan tenaga berterusan, mengingatkan lonjakan inflasi 2022 dan 2023. Ketika itu, CPI UK (Indeks Harga Pengguna, ukuran inflasi runcit) melepasi 10%, menekan perbelanjaan pengguna dan meletakkan Bank of England dalam keadaan sukar. Pasaran kini bimbang situasi sama berulang, lalu menekan nilai Pound berbanding dolar. Pelepasan 400 juta tong daripada rizab strategik ialah campur tangan besar, jauh melebihi pelepasan 180 juta tong yang diselaraskan AS pada 2022. Walaupun ini boleh mengehadkan harga minyak buat sementara, ia memberi isyarat pembuat dasar sangat bimbang tentang gangguan bekalan yang berpanjangan. Pedagang melihatnya bukan sebagai penyelesaian, tetapi sebagai pengesahan krisis semakin serius.Pertimbangan Strategi Derivatif
Dengan faktor ini, pedagang derivatif (instrumen kewangan yang nilainya berpandukan aset asas seperti mata wang) mungkin cenderung membeli opsyen put GBP/USD (put, hak menjual pada harga tertentu untuk untung jika harga jatuh) untuk menjangka penurunan lanjut sambil mengehadkan risiko. Data penting untuk dipantau ialah laporan inventori tenaga mingguan (stok simpanan minyak/produk tenaga) dan perubahan nada Rizab Persekutuan berbanding Bank of England. Perbezaan dasar bank pusat (divergence, jurang hala tuju dasar), dengan Fed kekal lebih tegas terhadap inflasi (agresif, cenderung menaikkan kadar faedah lebih banyak/lebih lama), akan mempercepat kejatuhan Pound.
Mula berdagang sekarang – Klik
