Permintaan Aset Lindung Nilai Mengangkat Yen
Risiko berterusan konflik yang berpanjangan dikaitkan dengan sokongan tambahan kepada yen, yang menekan silang mata wang tersebut. Pegawai Jepun turut memberi isyarat kesediaan untuk bertindak balas terhadap pergerakan mata wang. Pegawai kanan pertukaran asing Jepun, Atsushi Mimura, berkata pada Isnin bahawa kerajaan bersedia mengambil langkah di semua peringkat berhubung turun naik pertukaran asing. Campur tangan secara lisan disebut sebagai faktor yang boleh menyokong yen. Penggubal dasar Bank Pusat Eropah dijadual berucap lewat Isnin. Tumpuan kemudian beralih kepada laporan inflasi Indeks Harga Pengguna (CPI) Kebangsaan Jepun bagi Februari, yang dijadualkan pada Selasa. Melihat kembali situasi pada awal 2025, peningkatan konflik berhampiran Selat Hormuz merupakan isyarat klasik untuk peralihan kepada mod “risk-off”. Memandangkan kira-kira 21% penggunaan cecair petroleum global melalui laluan sempit ini, kami melihat peralihan yang dijangka ke arah keselamatan Yen Jepun. Tindak balas paling langsung bagi pedagang derivatif ialah membeli opsyen put EUR/JPY untuk mengambil posisi bagi penurunan silang mata wang tersebut.Volatiliti Tersirat Menjadi Boleh Didagangkan
Jenis peningkatan geopolitik seperti ini menjadikan volatiliti tersirat sebagai aset boleh didagangkan dengan sendirinya. Kami menyaksikan dinamik serupa pada awal 2022 selepas pencerobohan Rusia ke atas Ukraine, apabila volatiliti mata wang melonjak dan strategi opsyen “long-volatility” seperti straddle menjadi sangat menguntungkan. Dalam senario 2025 itu, pembelian opsyen merupakan strategi yang lebih baik berbanding melakukan short pada pasangan secara langsung, kerana ia mengehadkan risiko terhadap pembalikan mendadak jika ada berita penyah-eskalasi. Amaran lisan daripada pegawai Jepun tahun lalu bukan sekadar retorik, kerana ia menambah sokongan kepada pengukuhan yen. Pada masa itu, kami mengetahui bahawa inflasi teras Jepun kekal melebihi sasaran 2% Bank of Japan selama lebih setahun, memberikan pihak berkuasa alasan yang kredibel untuk mempertahankan mata wang mereka. Latar belakang fundamental ini bermakna aliran lindung nilai selari dengan hala tuju dasar asas, sekali gus menjadikan posisi bearish EUR/JPY lebih kukuh. Data CPI Jepun yang bakal diterbitkan ialah pemangkin utama untuk didagangkan dalam minggu-minggu berikutnya. Bacaan inflasi yang lebih tinggi daripada jangkaan hanya akan memperkukuh pendirian pihak berkuasa Jepun, mewujudkan tekanan menurun tambahan ke atas EUR/JPY. Oleh itu, kami akan menyusun dagangan menggunakan gabungan opsyen seperti “bear put spread” untuk mentakrifkan risiko sambil memanfaatkan penurunan yang berterusan.
Mula berdagang sekarang – Klik
