Rundingan Gencatan Senjata Jadi Tumpuan
Jurucakap Kementerian Luar Iran, Esmaeil Baghaei, berkata Tehran telah menyediakan respons diplomatiknya kepada AS dan akan mengumumkannya pada waktunya, menurut SNN. Jika tiada hasil yang jelas, harga minyak, risiko inflasi dan kebimbangan pertumbuhan berkemungkinan kekal menjadi tumpuan bagi dasar bank pusat. Di Jepun, harga minyak yang lebih tinggi boleh menambah tekanan inflasi dan mengekalkan Bank of Japan pada laluan pengetatan secara beransur-ansur, namun pada masa yang sama menekan pertumbuhan memandangkan Jepun mengimport tenaga. Pasaran menilai kira-kira 70% kebarangkalian kenaikan kadar pada April dan menjangkakan dua kenaikan menjelang akhir tahun. USD/JPY yang didagangkan hampir 160.00 mengekalkan risiko campur tangan pada tahap tinggi. Di AS, pasaran kini menjangkakan Rizab Persekutuan mengekalkan kadar tidak berubah hingga 2026, berbanding jangkaan sebelum ini sekurang-kurangnya dua pemotongan tahun ini, manakala ISM Services PMI jatuh kepada 54 daripada 56.1, di bawah ramalan 55. Potensi gencatan senjata AS-Iran memberi peluang jelas untuk mengambil posisi bagi volatiliti pasaran yang lebih rendah, apabila premium risiko geopolitik mula keluar daripada pasaran. Volatiliti tersirat satu bulan untuk USD/JPY, yang melonjak melebihi 15% semasa kemuncak konflik pada Februari, sudah pun turun hampir 11% susulan laporan ini. Kita mungkin melihat pedagang mula menjual volatiliti melalui strategi seperti short straddle pada pasangan ini jika kemajuan diplomatik berterusan.Perubahan Penetapan Harga Fed
Gabungan rundingan damai dan data ekonomi AS yang semakin lembut, seperti kegagalan ISM Services PMI baru-baru ini, sedang mengubah prospek bagi Rizab Persekutuan. Kita melihat penetapan harga semula yang ketara dalam niaga hadapan kadar faedah, yang kini mengisyaratkan 40% kebarangkalian pemotongan kadar menjelang suku ketiga, meningkat daripada kurang 10% hanya minggu lalu. Ini meletakkan semula tekanan menurun ke atas Dolar AS, apabila jangkaan pemotongan kadar, yang ditinggalkan sepenuhnya ketika konflik bermula, kini kembali dipertimbangkan. Bagi USD/JPY, paras 160.00 mewakili siling yang kukuh, diperkukuh oleh ancaman berterusan campur tangan pihak berkuasa Jepun. Memandangkan latar belakang dolar AS yang melemah dan rintangan yang teguh ini, pedagang wajar melihat potensi kenaikan sebagai terhad dan risiko tidak simetri yang condong ke arah penurunan. Membeli opsyen put dengan harga mogok di bawah 159.00 menawarkan cara berisiko-terhad untuk mengambil posisi bagi pergerakan turun yang tajam, sama ada hasil daripada gencatan senjata yang disahkan atau campur tangan langsung. Kita harus mengingati pengajaran daripada kitaran campur tangan besar Jepun pada 2022 dan 2024, yang menyebabkan pasangan ini jatuh beberapa ratus pip dalam tempoh beberapa jam. Sejarah menunjukkan pegawai Jepun paling berkemungkinan bertindak apabila pasaran terlebih lanjutan dan pemangkin global, seperti perubahan dasar Fed, menyokong tindakan mereka. Persekitaran ini sedang terbentuk dengan pantas, menjadikan posisi panjang berhampiran 160.00 sangat berisiko. Gencatan senjata juga akan merumitkan rancangan Bank of Japan, kerana kejatuhan harga minyak akan mengurangkan tekanan inflasi. Minyak mentah WTI, yang didagangkan melebihi $110 setong bulan lalu, уже telah berundur, yang boleh mengurangkan keperluan mendesak untuk BoJ meneruskan dua kenaikan kadar yang dijangka tahun ini. Percanggahan dasar ini, dengan Fed cenderung dovish dan BoJ berpotensi menjadi kurang hawkish, kekal sebagai pemacu utama bagi USD/JPY yang lebih rendah dalam minggu-minggu akan datang.
Mula berdagang sekarang – Klik
