USD/JPY bertahan dekat 158,90 pada 9 April setelah data AS, termasuk laporan Personal Consumption Expenditures (PCE) — ukuran inflasi (kenaikan harga) yang dipantau The Fed — menguatkan ekspektasi suku bunga AS tetap tinggi lebih lama.
PCE utama (headline, angka keseluruhan) naik 0,4% secara bulanan, dan PCE inti (core, tidak memasukkan harga pangan dan energi yang bergejolak) juga naik 0,4%, menandai tiga bulan berturut-turut kenaikan yang kuat. Inflasi PCE inti tercatat 3,0% secara tahunan, di atas target The Federal Reserve (bank sentral AS) sebesar 2%.
Inflasi AS Menjaga Suku Bunga Tinggi Lebih Lama
Belanja konsumen naik 0,5%, namun sebagian besar kenaikan terkait harga yang lebih mahal, bukan karena jumlah barang yang dibeli bertambah. Klaim pengangguran awal (Initial Jobless Claims, jumlah pengajuan tunjangan pengangguran mingguan) naik tipis ke 219 ribu, tetapi masih rendah dibandingkan standar historis.
Produk Domestik Bruto (PDB/GDP, total nilai produksi ekonomi) AS direvisi lebih rendah, tetapi hal ini tidak banyak mengubah perkiraan kebijakan The Fed. Reaksi pasar membuat dolar AS tetap didukung terhadap yen Jepang.
Pada grafik empat jam, USD/JPY diperdagangkan di sekitar 158,95, di bawah SMA 20-periode (Simple Moving Average/rata-rata bergerak sederhana) di 159,12 dan SMA 100-periode di 159,21. RSI (Relative Strength Index/indikator kekuatan tren) berada dekat 47, mengarah pada melemahnya dorongan naik.
Level resistance (area hambatan kenaikan) disebut di 158,96, 159,10, 159,12, 159,21, dan 159,30. Support (area penopang) terlihat di 158,83; penembusan di bawah level ini membuka potensi penurunan lanjutan.
Strategi Opsi untuk Pergerakan Volatilitas
Dengan inflasi PCE inti bertahan di 3,0%, The Fed punya sedikit alasan untuk memangkas suku bunga dalam waktu dekat. Perbedaan arah kebijakan (policy divergence) ini cenderung tetap menguntungkan dolar AS dibanding yen, mendorong pasangan ini ke area yang berpotensi memicu intervensi resmi (aksi pemerintah/otoritas masuk pasar untuk memengaruhi nilai tukar). Pasar mengingat Kementerian Keuangan Jepang turun tangan pada musim semi 2024 saat kurs mendekati 160, sehingga pelaku pasar waspada terhadap pembalikan mendadak.
Trader yang memperkirakan tren naik berlanjut dapat mempertimbangkan membeli call option (opsi beli, hak untuk membeli di harga tertentu) dengan strike price (harga kesepakatan) di atas 160. Strategi ini memberi peluang untung jika terjadi penembusan naik (breakout), sambil membatasi kerugian maksimal pada premium (biaya opsi) yang dibayar. Ini pendekatan risiko terukur yang melindungi dari penurunan tajam beberapa yen bila otoritas Jepang memutuskan menopang mata uangnya.
Karena pasangan ini tertahan di bawah moving average (rata-rata bergerak) jangka pendek dan risiko intervensi tinggi, membeli put option (opsi jual, hak untuk menjual di harga tertentu) juga layak dipertimbangkan. Put option dengan strike sekitar 158,00 akan diuntungkan jika pasangan ini menembus support terdekat dan terkoreksi turun. Posisi spekulatif short pada yen (taruhan yen melemah) kini mendekati level tertinggi seperti yang terlihat pada 2025, menandakan posisi pasar sudah “padat” (crowded) dan rentan terkena squeeze (penutupan posisi paksa cepat yang memicu pergerakan berlawanan).
Ketegangan antara data AS yang solid dan ancaman intervensi Jepang menciptakan kondisi ideal untuk strategi berbasis volatilitas (volatility play, mencari untung dari pergerakan harga besar). Membeli long straddle (strategi membeli call dan put dengan strike yang sama) memungkinkan trader meraih untung dari pergerakan besar ke salah satu arah. Strategi ini pada dasarnya bertaruh pada ayunan harga yang signifikan, yang terlihat makin mungkin terjadi.
