Dolar Kanada melemah 0,1% terhadap dolar AS, mendorong USD/CAD ke titik terendah lokal baru bagi CAD pada level yang terakhir terlihat pada pertengahan April, seiring pelebaran *yield spread* (selisih imbal hasil obligasi) AS-Kanada terus menjadi beban. Pergerakan ini terkait erat dengan perubahan ekspektasi kebijakan bank sentral relatif: ekspektasi pengetatan (kenaikan suku bunga untuk menekan inflasi) Bank of Canada melemah, sementara pandangan terhadap Federal Reserve bergeser dari pemangkasan suku bunga menjadi kenaikan. Korelasi CAD/*spread* (keterkaitan pergerakan CAD dengan selisih imbal hasil) tetap tinggi, di 0,89 pada perhitungan berjalan 21 hari, dan bank menilai fase kenaikan terbaru ini sudah agak “kepanjangan”, dengan risiko ekspektasi pasar terhadap Fed bisa melemah lagi.
Pada grafik, USD/CAD bergerak di atas *moving average* (rata-rata pergerakan harga) 200 hari di 1,3812. Momentum juga menguat, terlihat dari RSI (*Relative Strength Index*, indikator untuk mengukur kuat-lemahnya momentum) naik ke kisaran atas 60 dan mendekati ambang 70 yang biasa dianggap *overbought* (terlalu banyak dibeli sehingga rawan koreksi). Resistensi jangka dekat dinilai terbatas sebelum 1,3900, dengan support (area penopang harga) di sekitar *moving average* 50 hari dekat 1,3750. Pasangan ini diperkirakan bergerak dalam kisaran sempit (range) dalam waktu dekat, antara 1,3780 dan 1,3880.
Yield Spreads And Economic Fundamentals
Dolar Kanada melemah terhadap dolar AS, melanjutkan penurunan ke level yang tidak terlihat sejak pertengahan April. Pendorong utamanya adalah melebar-nya selisih imbal hasil obligasi antara AS dan Kanada. Pasar menilai Bank of Canada akan lebih “lunak” (lebih membuka peluang menurunkan suku bunga), sementara Federal Reserve diperkirakan tetap “ketat” (menahan suku bunga tinggi atau berpotensi menaikkan).
Pandangan ini didukung data ekonomi terbaru. Inflasi AS April lebih tinggi dari perkiraan, 3,5%, sementara laporan tenaga kerja terakhir menunjukkan pertumbuhan masih kuat, sehingga tekanan terhadap Fed tetap ada. Sebaliknya, inflasi Kanada melambat ke 2,6% dan tingkat pengangguran naik ke 6,2%, memberi alasan bagi Bank of Canada untuk mempertimbangkan pelonggaran kebijakan (menurunkan suku bunga agar ekonomi lebih bergerak).
Trading Outlook And Option Strategies
Bagi trader, ini mengarah pada prospek bullish (cenderung naik) untuk USD/CAD, dengan momentum mengarah ke 1,3900. Kami menilai membeli *call option* (opsi beli, hak untuk membeli pada harga tertentu) dengan *strike* (harga kesepakatan) sekitar 1,3850 menjadi cara yang jelas untuk memanfaatkan pergerakan ini. Strategi ini mengikuti tren naik sekaligus membatasi risiko maksimum pada transaksi.
Namun, perlu dicatat pergerakan sudah mulai “kepanjangan”, dengan RSI naik ke kisaran atas 60. Secara historis, ketika RSI pasangan ini menembus 70 (area *overbought*), sering terjadi konsolidasi (bergerak datar) atau koreksi singkat. Karena itu, menjual *out-of-the-money put options* (opsi jual dengan strike di bawah harga pasar saat ini) bisa menjadi cara untuk menerima *premium* (uang/fee yang diterima penjual opsi) sambil tetap mengambil pandangan bullish yang lebih hati-hati.
