Dolar Kanada nyaris tidak berubah terhadap dolar AS, dengan USD/CAD diperdagangkan di sekitar 1,3800 sementara estimasi nilai wajar (fair value) Scotiabank berada di 1,3672. Pergerakan harga tertahan setelah konsolidasi terkait libur, dan dorongan naik terbaru sulit berlanjut melewati rata-rata pergerakan 200 hari (200-day moving average/SMA 200—rata-rata harga selama 200 hari untuk melihat tren) di 1,3812. Perdagangan masih berada dalam kisaran harian sempit sekitar 1,3800–1,3820.
Indikator momentum ikut mendingin seiring pergerakan yang tertahan, dengan RSI (Relative Strength Index—indikator untuk mengukur kuat/lemahnya momentum beli/jual) turun kembali menuju area 60-an bawah. Jika pasangan ini berbalik turun, level penurunan berikutnya disebut 1,3750, yang sejalan dengan rata-rata pergerakan 50 hari (SMA 50—rata-rata harga 50 hari) di 1,3751. Di sisi atas, area tahanan (resistance—level yang biasanya menahan kenaikan harga) dinilai terbatas sebelum 1,3900.
Technical Positioning and Fundamental Fair Value
Kami melihat kurs USD/CAD bertahan di sekitar 1,3800, tepat di dekat SMA 200. Model fundamental kami menunjukkan nilai wajar pasangan ini lebih dekat ke 1,3672, yang berarti dolar Kanada bisa dinilai terlalu murah pada level saat ini. Kenaikan dolar AS terlihat mulai kehilangan tenaga.
Pelemahan momentum ini sejalan dengan data ekonomi terbaru dari Amerika Serikat. Pekan lalu, Indeks Harga PCE Inti AS (US Core PCE Price Index—ukuran inflasi “inti” yang tidak memasukkan harga pangan dan energi, serta menjadi acuan utama The Fed) tercatat 2,7% secara tahunan (year-over-year/yoy—dibandingkan periode yang sama tahun lalu), sedikit di bawah perkiraan 2,8%. Hal ini membuat pasar hanya memasang peluang 30% untuk kenaikan suku bunga pada Juli, turun dari lebih dari 50% pada awal bulan ini.
Economic Data, Commodity Prices, and Trading Strategies
Sebaliknya, ekonomi Kanada terlihat cukup kuat, ditopang harga komoditas yang tinggi. Minyak mentah WTI (West Texas Intermediate—acuan harga minyak AS) tetap solid, bertahan di atas US$85 per barel sepanjang Mei dan memperkuat terms of trade Kanada (rasio harga ekspor terhadap impor—semakin tinggi biasanya menguntungkan). Ini mendukung posisi Bank of Canada untuk menahan suku bunga, sehingga berpotensi terjadi perbedaan arah kebijakan (policy divergence—perbedaan langkah suku bunga) dengan The Fed yang cenderung jeda.
Melihat harga yang tertahan di resistance teknikal dan dukungan fundamental tersebut, kami menyiapkan posisi untuk potensi penurunan menuju SMA 50 di sekitar 1,3750. Kami mempertimbangkan menjual call option spread (strategi opsi: menjual opsi beli dan membeli opsi beli lain pada level lebih tinggi untuk membatasi risiko) dengan batas atas di sekitar 1,3900 untuk memanfaatkan peluang kenaikan yang terbatas. Membeli put (opsi jual—kontrak yang mendapat keuntungan jika harga turun) dengan strike (harga kesepakatan) dekat 1,3750 memberi cara yang lebih langsung untuk meraih untung jika harga turun dalam beberapa pekan ke depan.
