Indeks Dolar AS (DXY) mengekalkan nada lebih kukuh di atas paras 100.00 selepas data inflasi AS bagi Mei menunjukkan tekanan harga yang berterusan. CPI tajuk meningkat 4.2% tahun ke tahun daripada 3.8%, dan naik 0.5% bulan ke bulan. Dalam FX, EUR/USD susut menghampiri 1.1540 menjelang keputusan ECB, manakala GBP/USD turun ke sekitar 1.3370 apabila kekuatan dolar yang meluas mendominasi. USD/JPY melonjak melepasi 160.50 apabila hasil Perbendaharaan AS yang lebih tinggi melebarkan jurang hasil AS–Jepun, dan AUD/USD mereda ke sekitar 0.7000 selepas NAB menyatakan langkah seterusnya RBA berkemungkinan pemotongan kadar.
Dalam komoditi, minyak mentah WTI naik 3% kepada AS$90.80 setong susulan laporan rundingan Washington–Tehran yang sukar, sekali gus mengekalkan risiko bekalan sebagai tumpuan, manakala emas diniagakan hampir AS$4,070 apabila hasil yang lebih tinggi dan dolar yang lebih kukuh memberi tekanan. Kalendar data merangkumi jangkaan inflasi Australia, siri data aktiviti dan perdagangan UK, CPI Jerman, serta keputusan kadar ECB, diikuti PPI AS, PPI teras, dan tuntutan awal pengangguran; Jumaat menyaksikan pengeluaran perindustrian Jepun serta sentimen Michigan AS dan jangkaan inflasi. WTI kekal penanda aras utama, dengan harga dipacu oleh dinamik penawaran-permintaan, keputusan OPEC, dolar, serta data inventori daripada API dan EIA, yang keputusannya adalah serupa dalam lingkungan 1% kira-kira 75% daripada masa.
Kekuatan Dolar Dan Dinamik Bank Pusat
Memandangkan bacaan inflasi AS yang tinggi pada 4.2%, kami percaya Rizab Persekutuan (Fed) akan mengekalkan pendirian hawkish lebih lama daripada yang dijangka. Ini mengukuhkan strategi kami untuk memihak kepada Dolar AS berbanding mata wang utama lain dalam beberapa minggu akan datang. Kami memposisikan jangkaan DXY untuk menguji dan berpotensi memecahkan paras tertinggi setakat tahun ini, memandangkan data terkini daripada Bureau of Labor Statistics menunjukkan tekanan harga asas kekal degil.
Keputusan dasar Bank Pusat Eropah (ECB) hari ini merupakan acara penting, namun kami menjangkakan ia akan ditenggelami oleh naratif Fed. Angka PMI pembuatan Zon Euro yang terkini sudah pun menunjukkan tanda-tanda penguncupan, menjadikan ruang ECB untuk menandingi nada Fed agak terhad. Oleh itu, kami meneliti opsyen put pada EUR/USD, dengan sasaran pergerakan ke arah paras 1.1450.
Lonjakan USD/JPY melepasi 160.50 adalah hasil langsung daripada perbezaan kadar faedah yang semakin melebar, dengan hasil Perbendaharaan AS 10 tahun kini berada di atas 4.75%. Walaupun risiko campur tangan oleh Bank of Japan (BoJ) adalah tinggi, seperti yang dilihat pada penghujung 2024, kami percaya momentum asas akan terus mendorong pasangan ini lebih tinggi. Kami memegang opsyen call tetapi menggunakan henti rugi yang ketat untuk mengurus risiko langkah dasar mengejut.
Pasaran Komoditi Dan Peluang Mata Wang
Dalam komoditi, rali minyak melepasi AS$90 setong didorong oleh kebimbangan dari sisi bekalan berpunca dari Timur Tengah. Ketegangan geopolitik ini pada masa ini mengatasi kesan pelembap daripada dolar yang kukuh. Laporan EIA terkini mengesahkan keketatan ini melalui susut inventori mengejut melebihi 3 juta tong, maka kami melihat potensi kenaikan lanjut bagi niaga hadapan WTI.
Sebaliknya, emas berdepan tekanan ketara daripada dolar yang kukuh dan hasil bon yang meningkat. Sebagai aset tanpa hasil, emas menjadi kurang menarik apabila pelabur boleh memperoleh pulangan yang baik daripada bon kerajaan. Kami menjangkakan tekanan lanjut ke atas harga emas, berpotensi menolaknya kembali ke arah paras sokongan psikologi AS$4,000.
Dolar Australia khususnya terdedah, dengan pasaran kini mengambil kira kemungkinan pemotongan kadar oleh Reserve Bank of Australia (RBA) lewat tahun ini. Percanggahan dasar ini, digabungkan dengan data ekonomi yang lebih lemah dari China—rakan dagang terbesar Australia—menyokong aliran menurun yang berterusan. Kami melihat sebarang rali dalam AUD/USD sebagai peluang untuk memulakan posisi jual (short) baharu.
