Data Ekonomi Dan Pemerhatian Fed
ADP melaporkan 63K pekerjaan sektor swasta ditambah pada Februari berbanding 50K dijangka, selepas angka Januari disemak kepada 11K. ISM Perkhidmatan PMI (Purchasing Managers’ Index: indeks aktiviti perniagaan berdasarkan tinjauan pengurus pembelian) naik kepada 56.1 daripada 53.8, melebihi ramalan 53.5; pesanan baharu ialah 58.6 dan “harga dibayar” (prices paid: ukuran tekanan kos/inflasi yang dibayar syarikat) ialah 63. Anggaran Laporan Pekerjaan Bukan Ladang (Nonfarm Payrolls/NFP: jumlah pekerjaan di luar sektor ladang, penunjuk utama ekonomi) pada hari Jumaat ialah 60K pekerjaan berbanding 130K pada Januari, dengan pendapatan dijangka 0.3% MoM (month-on-month: berbanding bulan sebelumnya) dan 3.7% YoY (year-on-year: berbanding tahun lalu) serta pengangguran pada 4.3%. Hari Khamis merangkumi tuntutan pengangguran (jobless claims: permohonan faedah pengangguran) 215K, produktiviti dan kos buruh seunit (unit labour costs: kos buruh bagi setiap unit output), dan hari Rabu membawa Beige Book (laporan ringkasan keadaan ekonomi oleh Fed mengikut wilayah) sebelum mesyuarat FOMC (Federal Open Market Committee: jawatankuasa Fed yang menetapkan dasar kadar faedah) 18–19 Mac. Minyak mentah Brent jatuh kira-kira $81 selepas menyentuh $85.12 pada hari Selasa, susulan kenyataan Setiausaha Perbendaharaan Scott Bessent tentang rancangan menstabilkan aliran minyak Teluk Parsi. Gangguan di Selat Hormuz berterusan, bersama ikrar untuk menginsuranskan dan mengiringi kapal perkapalan. CrowdStrike mencatat EPS terlaras (earnings per share: untung per saham; terlaras bermaksud dilaras daripada item sekali sahaja) $1.12 daripada hasil $1.31 bilion, dengan ARR baharu bersih $331 juta (annual recurring revenue: hasil berulang tahunan), jumlah ARR akhir melebihi $5 bilion, dan panduan fiskal 2027 (guidance: unjuran syarikat) hasil $5.87–$5.93 bilion serta EPS $4.78–$4.90. Target melaporkan EPS terlaras $2.44, menggariskan pelaburan $2 bilion untuk 2026 dan memberi panduan EPS $7.50–$8.50; Pinterest naik selepas pegangan Elliott $1 bilion dan pelan beli balik saham (buyback: syarikat membeli semula sahamnya) $3.5 bilion, manakala Box naik lebih 6%. Dow menjejak 30 saham AS dan diberatkan mengikut harga (price-weighted: saham harga lebih tinggi beri kesan lebih besar), menggunakan pembahagi 0.152 (divisor: nombor untuk menukar jumlah harga saham kepada paras indeks), dan diasaskan oleh Charles Dow. Pendedahan dagangan boleh dibuat melalui ETF (exchange-traded fund: dana yang didagangkan seperti saham) seperti DIA, niaga hadapan (futures: kontrak membeli/menjual pada harga masa depan), opsyen (options: kontrak hak membeli/menjual pada harga tertentu), dan dana bersama. Teori Dow membandingkan DJIA dan DJTA (Dow Jones Transportation Average: indeks sektor pengangkutan) dan menerangkan tiga fasa: pengumpulan (accumulation: pelabur besar mula membeli), penyertaan umum (public participation: orang ramai ikut membeli), dan pengagihan (distribution: pelabur besar mula menjual).Strategi Opsyen Untuk Pasaran Tidak Stabil
Dengan turun naik pasaran (volatility: kadar besar-kecil pergerakan harga) dan ayunan mendadak intraday, kita perlu bersedia untuk keadaan tidak menentu berterusan. Kegagalan Dow mengambil semula purata bergerak 50 harinya menunjukkan kelemahan teknikal (technical weakness: isyarat dari corak harga), menjadikan posisi beli terus (outright long: beli tanpa perlindungan) berisiko. Menggunakan opsyen untuk menetapkan risiko, seperti membeli call spread (strategi opsyen: beli opsyen beli dan jual opsyen beli pada harga sasaran lebih tinggi untuk kurangkan kos) pada ETF SPDR Dow Jones Industrial Average (DIA), membolehkan kita mendapat manfaat jika naik sambil mengehadkan kerugian. Data ekonomi kuat daripada ADP dan ISM memberi gambaran bercampur untuk Rizab Persekutuan (Federal Reserve/Fed: bank pusat AS). Walaupun pertumbuhan kukuh mengurangkan kebimbangan kemelesetan, komponen “harga dibayar” yang tinggi mengekalkan isu inflasi menjelang mesyuarat 18–19 Mac. Percanggahan data ini mencadangkan Fed mungkin kekal tidak mengubah dasar (on hold: tidak naik/turun kadar), mewujudkan ketidakpastian yang boleh didagangkan menggunakan alat turun naik seperti niaga hadapan atau opsyen VIX (VIX: indeks turun naik jangkaan pasaran). Semua perhatian kini pada laporan NFP, dan data terkini menunjukkan kita perlu bersedia untuk kejutan. Walaupun ramalan awal menunjukkan kenaikan sederhana 60,000 pekerjaan, laporan sebenar untuk Februari menunjukkan ekonomi menambah 275,000 pekerjaan, jauh lebih kuat. Keputusan jauh melebihi jangkaan ini menekan Fed untuk melambatkan sebarang pemotongan kadar (rate cuts: penurunan kadar faedah) dan mungkin menyebabkan pergerakan mendadak dalam niaga hadapan indeks (index futures: kontrak niaga hadapan berdasarkan indeks) apabila diumumkan. Selain itu, bacaan Indeks Harga Pengguna (Consumer Price Index/CPI: ukuran inflasi harga barangan dan perkhidmatan) Februari ialah 3.2%, dengan inflasi teras (core inflation: inflasi tanpa makanan dan tenaga) 3.8%, kedua-duanya masih melebihi sasaran Fed. Inflasi yang berterusan ini mengukuhkan naratif kadar faedah “tinggi lebih lama” (higher for longer: kadar kekal tinggi untuk tempoh panjang). Keadaan ini menjadikan dagangan sektor sensitif kadar faedah (interest rate-sensitive: mudah terkesan bila kadar berubah), seperti teknologi melalui Nasdaq 100, lebih sukar tanpa lindung nilai yang betul (hedging: langkah mengurangkan risiko kerugian). Konflik AS-Iran menjadikan sektor tenaga fokus untuk pedagang derivatif (derivatives: instrumen kewangan yang nilainya bergantung pada aset asas seperti indeks, saham, komoditi). Penurunan Brent ke $81 kerana berita diplomatik menunjukkan betapa cepat harga boleh berubah akibat tajuk berita. Kita boleh mempertimbangkan opsyen pada Energy Select Sector SPDR Fund (XLE) untuk membuat spekulasi atau melindung nilai daripada gangguan lanjut di Selat Hormuz. Saham individu masih menawarkan peluang berdasarkan prestasi asas (fundamental: prestasi perniagaan seperti hasil, untung, panduan). Pergerakan kukuh Target (TGT) hasil panduan yang kuat menjadikan opsyen belinya menarik untuk menangkap kenaikan lanjut. Sebaliknya, seseorang boleh menilai turun naik tersirat (implied volatility: jangkaan turun naik yang tersirat dalam harga opsyen) dalam opsyen CrowdStrike (CRWD) untuk melihat sama ada harganya terlalu mahal selepas laporan pendapatan terbaru. Melihat pembetulan pasaran mendadak pada 2025, keadaan semasa memerlukan pendekatan berhati-hati tetapi mengambil peluang. Kita patut memerhati sama ada Dow Jones Transportation Average mengesahkan arah Industrials, seperti dalam Teori Dow, untuk lebih yakin tentang trend utama. Perbezaan antara data ekonomi kukuh dan risiko geopolitik mewujudkan keadaan di mana pelabur besar boleh mengumpul posisi ketika penyertaan orang ramai masih ragu-ragu. Oleh itu, membina posisi menggunakan derivatif yang mendapat manfaat sama ada pasaran bergerak dalam julat (range-bound: harga naik turun dalam lingkungan sempit) atau bergerak kuat satu arah adalah wajar. Membeli put perlindungan (protective puts: opsyen jual untuk menghadkan kerugian) pada indeks luas seperti S&P 500 boleh melindungi portfolio sedia ada daripada peningkatan ketegangan geopolitik secara tiba-tiba. Bagi yang menjangka pergerakan besar sekitar data ekonomi, strategi strangle opsyen (strangle: beli opsyen beli dan opsyen jual pada harga sasaran berbeza untuk mendapat manfaat jika harga bergerak besar) pada ETF DIA atau S&P 500 boleh berkesan dalam minggu akan datang.
Mula berdagang sekarang – Klik
