Risiko Geopolitik Dan Permintaan Aset Selamat
Sepanjang hujung minggu, tentera AS menyasarkan tapak ketenteraan di Pulau Kharg, Iran, iaitu hab eksport minyak. Iran berkata ia akan membalas terhadap mana-mana kemudahan minyak di rantau itu yang mempunyai kaitan dengan AS. Ketegangan yang meningkat telah menolak harga minyak lebih tinggi, sekali gus menambah kebimbangan inflasi (kenaikan harga barangan dan perkhidmatan). Ini meningkatkan jangkaan bahawa Rizab Persekutuan AS (Federal Reserve/Fed, bank pusat AS) mungkin menangguhkan pemotongan kadar faedah, yang boleh menekan aset tanpa pulangan faedah seperti emas (non-yielding, iaitu aset yang tidak memberikan faedah/hasil). Keputusan bank pusat dijangka minggu ini daripada Fed, RBA (Reserve Bank of Australia, bank pusat Australia), BoJ (Bank of Japan, bank pusat Jepun), ECB (European Central Bank, bank pusat zon euro) dan BoE (Bank of England, bank pusat UK). Kadar dijangka kekal, kecuali RBA yang dijangka menaikkan kadar lagi. Emas kini “tarik-menarik”, menjadikan pertaruhan arah harga berisiko. Konflik sepatutnya menyokong harga, tetapi kebimbangan minyak mahal melambatkan pemotongan kadar Fed menekan harga. Ini boleh menjadi peluang untuk berdagang turun naik harga (volatiliti, iaitu pergerakan harga yang besar dan cepat), contohnya melalui strategi straddle (membeli opsyen beli dan opsyen jual pada harga pelaksanaan yang sama) pada niaga hadapan emas atau ETF (dana dagangan bursa, dana yang didagangkan seperti saham), yang mendapat manfaat jika harga bergerak besar ke mana-mana arah.Perbezaan Dasar Dan Dagangan Rentas Aset
Serangan ke atas Pulau Kharg ialah isyarat menaik (bullish, iaitu cenderung mendorong harga naik) yang jelas untuk harga minyak. Secara sejarah, gangguan bekalan di Timur Tengah mencetuskan lonjakan harga yang ketara, dan kami menjangka kali ini juga sama. Niaga hadapan minyak mentah WTI (West Texas Intermediate, penanda aras harga minyak AS) sudah naik lebih 8% kepada AS$115 setong, jadi membeli opsyen beli (call option, hak untuk membeli pada harga tertentu) jangka terdekat dilihat cara paling langsung untuk mendapat pendedahan kepada kesinambungan trend ini dalam beberapa minggu akan datang. Lonjakan minyak berkemungkinan mengekalkan inflasi “melekit” (sticky, sukar turun), menyokong pandangan bahawa Fed tidak akan memotong kadar dalam masa terdekat. Dengan bacaan terakhir CPI (Indeks Harga Pengguna, ukuran inflasi) bagi Februari 2026 lebih tinggi daripada jangkaan pada 3.5%, dolar AS dijangka kekal kukuh. Kami mempertimbangkan posisi beli (long, iaitu mendapat keuntungan jika harga naik) pada Indeks Dolar AS (DXY, ukuran kekuatan dolar berbanding mata wang utama) melalui kontrak niaga hadapan (futures, perjanjian membeli/menjual pada harga masa depan). Campuran ketegangan geopolitik dan ketidaktentuan bank pusat biasanya meningkatkan ketakutan pasaran. Kami mengingati lonjakan VIX (indeks turun naik, “indeks ketakutan” yang mengukur jangkaan turun naik pasaran saham) ketika ketegangan Selat Taiwan pada akhir 2025, dan suasana serupa sedang terbentuk. Membeli opsyen beli pada VIX boleh menjadi lindung nilai (hedge, perlindungan terhadap risiko kejatuhan) yang berkesan terhadap kemungkinan penurunan indeks ekuiti utama seperti S&P 500. Walaupun kebanyakan bank pusat dijangka tidak berubah, Bank Rizab Australia dijangka menaikkan kadar, mewujudkan perbezaan dasar yang ketara. Ini selepas inflasi Australia kekal melebihi 4% pada suku terakhir 2025. Ini menjadikan posisi beli dolar Australia menarik, khususnya berbanding mata wang yang cenderung “dovish” (lebih cenderung melonggarkan dasar/menyokong kadar rendah) seperti yen Jepun (AUD/JPY).
Mula berdagang sekarang – Klik
