Emas telah melantun kira-kira 5% selepas penyah-eskalasi AS–Iran membantu merungkai kejutan inflasi dan kadar faedah yang dipacu minyak. Pergerakan ini telah meredakan sebahagian tekanan daripada tenaga dan hasil bon, namun kadar kenaikan dalam jangka terdekat mungkin perlahan menjelang FOMC, apabila tumpuan beralih daripada tajuk utama kepada butiran seputar sebarang perjanjian AS–Iran. Kenaikan lanjut dilihat bergantung kepada harga minyak yang lebih lembut, hasil yang lebih rendah dan bukti yang lebih jelas bahawa penetapan semula hawkish Fed telah memuncak.
Dari sudut teknikal, rintangan ditandakan pada 4,394, dihuraikan sebagai penarikan semula Fibonacci 23.6% daripada paras tinggi ke paras rendah 2026, manakala 4,450 sejajar dengan purata pergerakan 200 hari (DMA) dan 4,580 dengan purata pergerakan 50 hari (DMA). Pemulihan yang berterusan di atas paras-paras ini dikemukakan sebagai perlu untuk mengurangkan tekanan penurunan; jika tidak, kenaikan mungkin kekal bersifat pembetulan. Sokongan disebut pada 4,200 dan 4,024, paras rendah terkini, dengan FOMC pada Khamis dilihat sebagai pemangkin seterusnya bagi jangkaan kadar.
Tinjauan Emas di Tengah Peralihan Geopolitik dan Makro
Kita melihat emas melonjak semula kira-kira 5% apabila ketegangan antara AS dan Iran kembali reda. Ini telah mengurangkan sebahagian tekanan terhadap harga minyak serta kebimbangan mengenai kenaikan kadar secara mengejut. Namun, kami berpendapat pergerakan menaik ini mungkin kehilangan momentum apabila menghampiri mesyuarat Rizab Persekutuan minggu ini.
Pengumuman Fed pada Khamis ini adalah peristiwa paling penting dalam kalendar kami. Untuk emas benar-benar melonjak lebih tinggi, kita memerlukan isyarat yang lebih jelas bahawa kitaran kenaikan kadar agresif bank pusat telah memuncak. Memandangkan ketidaktentuan menjelang pengumuman tersebut, kami berpandangan penggunaan opsyen untuk memanfaatkan volatiliti, seperti straddle, boleh menjadi strategi yang berhemat.
Pemacu Utama Pasaran: Minyak, Hasil, dan Paras Teknikal
Kami juga memantau harga minyak dengan sangat rapat, kerana ia merupakan pemacu utama kepada kebimbangan inflasi. Minyak mentah WTI telah susut daripada melebihi AS$95 kepada sekitar AS$87 setong dalam tempoh dua minggu lalu, yang sememangnya membantu emas. Kita perlu melihat harga minyak kekal stabil atau melembut lagi untuk menyokong rali emas yang berterusan.
Hasil bon adalah satu lagi komponen kritikal bagi kami. Hasil Perbendaharaan AS 10 tahun telah pun mereda daripada paras tinggi terkini 4.75% kepada sekitar 4.50%, menjadikan emas yang tidak memberikan hasil sedikit lebih menarik. Penurunan hasil yang lanjut selepas mesyuarat Fed akan menjadi isyarat bullish yang kuat bagi logam tersebut.
Jika kita mendapat isyarat yang sesuai, kami akan mencari dorongan yang berterusan melepasi rintangan pada 4,394 dan kemudian purata pergerakan 200 hari sekitar 4,450. Penembusan di atas paras-paras ini akan mendorong kami membeli opsyen panggilan (call) dengan sasaran rintangan seterusnya pada 4,580. Ini akan mengesahkan kepada kami bahawa tekanan menurun semakin reda.
Sebaliknya, jika rali gagal, kami melihat sokongan kukuh pada paras 4,200. Kejatuhan di bawah paras ini akan menjadi isyarat bearish, menunjukkan lantunan baru-baru ini hanyalah pembetulan sementara. Dalam keadaan itu, kami akan mempertimbangkan membeli opsyen jual (put) untuk melindung nilai kedudukan atau mendapat manfaat daripada pergerakan kembali ke arah paras rendah terkini 4,024.
