Emas (XAU/USD) menamatkan siri penurunan tiga hari, meningkat semula melepasi AS$4,200, namun masih diniagakan berhampiran paras terendah lebih daripada seminggu yang dicatatkan pada Jumaat. Minyak mentah berundur selepas jurang pembukaan mingguan yang sederhana menaik apabila pengantara Qatar dan Pakistan membentangkan pelan hala tuju rasmi 60 hari ke arah perjanjian damai AS-Iran, yang mengurangkan kebimbangan inflasi dan kadar faedah serta memberi sedikit sokongan kepada emas. Bagaimanapun, Dolar AS (USD) kekal kukuh, mengehadkan pemulihan emas.
Pasaran kini menilai hampir 90% kebarangkalian Rizab Persekutuan menaikkan kadar faedah menjelang akhir tahun susulan unjuran hawkish minggu lalu, manakala Pengerusi baharu Fed, Kevin Warsh, menekankan kestabilan harga dan memberi isyarat urgensi terhad untuk memotong kadar walaupun pertumbuhan melemah. Iran berkata ia sekali lagi menutup Selat Hormuz dan menuduh AS serta Israel melanggar gencatan senjata, manakala Presiden Donald Trump mengancam tindakan ketenteraan lanjut; Rusia juga meningkatkan serangan ke atas bandar-bandar Ukraine, membantu USD kekal hampir pada paras tertinggi sejak Mei 2025. Dari sudut teknikal, emas masih tersekat di bawah EMA 200 hari berhampiran AS$4,334, dengan RSI di bahagian atas paras 30-an dan MACD kekal negatif.
Pemulihan Emas Kekal Rapuh Di Tengah Tekanan Fed dan Geopolitik
Berdasarkan tarikh semasa 22 Jun 2026, kami melihat pemulihan kecil emas sebagai rapuh dan berpotensi tidak bertahan lama. Daya dominan kekal: Dolar AS yang kukuh, disokong jangkaan Rizab Persekutuan yang hawkish serta ketidakstabilan geopolitik. Sebarang pengukuhan harga emas kelihatan lebih sebagai peluang menjual berbanding permulaan trend menaik baharu.
Kami memberi tumpuan rapat kepada kebarangkalian kadar faedah, yang sangat mempengaruhi logam berharga tanpa hasil ini. Alat CME FedWatch menunjukkan pedagang menilai hampir 90% peluang kenaikan kadar menjelang hujung tahun, tahap keyakinan yang tidak dilihat sejak kitaran kenaikan agresif 2022. Persekitaran ini menjadikan pegangan dolar AS lebih menarik berbanding pegangan emas.
Teknikal dan Strategi Pasaran untuk Emas
Ketegangan baharu dengan Iran ialah faktor utama, namun ia nampaknya meningkatkan Dolar AS sebagai aset selamat lebih daripada emas. Secara sejarah, ancaman terhadap Selat Hormuz, laluan sempit yang menyalurkan kira-kira 20% bekalan minyak global, mencetuskan aliran ke aset berasaskan dolar. Dinamik ini meletakkan had yang kukuh terhadap sebarang potensi rali dalam pasangan XAU/USD untuk beberapa minggu akan datang.
Dari perspektif teknikal, kegagalan untuk menuntut semula EMA 200 hari berhampiran AS$4,334 merupakan isyarat menurun yang ketara. Kami melihat paras ini sebagai garis pemisah kritikal untuk memulakan posisi jual baharu. Selagi emas tidak dapat menutup dagangan dengan jelas di atasnya, laluan yang paling berkemungkinan kekal ke arah penurunan.
Bagi pedagang derivatif, ini mencadangkan strategi membeli opsyen put atau membentuk bear call spread untuk meraih manfaat sama ada daripada penyusutan berterusan atau pergerakan harga mendatar dalam julat. Tahap ketidakpastian geopolitik yang tinggi sedang meningkatkan volatiliti tersirat, namun tekanan asas daripada pendirian Fed memberikan kecenderungan arah yang jelas kepada kami. Kami akan menggunakan sebarang pengukuhan menghampiri paras AS$4,300 untuk membina posisi menurun kami.
