Eskalasi Geopolitik Meningkatkan Permintaan Aset Selamat
Iran kemudian menyerang pangkalan udara AS di rantau tersebut, meningkatkan sikap mengelak risiko (risk aversion, pelabur cenderung menjauhi aset berisiko) dan menyokong permintaan untuk Emas serta Dolar AS. Tindakan itu berlaku selepas beberapa pusingan rundingan nuklear peringkat tinggi minggu lalu, dan Presiden AS Donald Trump berkata kempen itu boleh berlangsung “empat minggu atau kurang”. Konflik itu mencetuskan kebimbangan gangguan bekalan di Selat Hormuz, yang mengendalikan hampir 20% penghantaran minyak global. Minyak mentah WTI (West Texas Intermediate, penanda aras harga minyak AS) naik melepasi $70 setong, paras tertinggi sejak Jun 2025, dan kira-kira 5.50% lebih tinggi ketika artikel ini ditulis. Pasaran turut menumpukan perhatian kepada ketidaktentuan dasar perdagangan AS serta jangkaan pemotongan kadar faedah oleh Rizab Persekutuan (Federal Reserve/Fed, bank pusat AS) lewat tahun ini. Minggu ini merangkumi ADP Employment Change (anggaran perubahan pekerjaan sektor swasta) dan Nonfarm Payrolls (laporan pekerjaan bulanan AS di luar sektor pertanian). Namun, data inflasi membuatkan pedagang mengurangkan jangkaan pelonggaran dasar dalam masa terdekat. Data AS menunjukkan ISM Manufacturing PMI (Indeks Pengurus Pembelian pembuatan, ukuran aktiviti kilang) susut kepada 52.4 daripada 52.6, komponen Employment (pekerjaan) naik kepada 48.8 daripada 48.1, dan New Orders (pesanan baharu) turun kepada 55.8 daripada 57.1. Prices Paid (harga dibayar input, petunjuk tekanan kos) melonjak kepada 70.5 daripada 59.0. Dari sudut teknikal, harga kekal di atas SMA 21 hari dan 50 hari (purata bergerak mudah, purata harga bagi tempoh tertentu untuk lihat arah aliran), dengan RSI 65 (Relative Strength Index, penunjuk momentum; lebih tinggi bermakna lebih kuat) dan ADX hampir 20 (Average Directional Index, ukuran kekuatan trend). Rintangan berada sekitar $5,400-$5,500, kemudian $5,598, manakala sokongan hampir $5,040, kemudian $4,900 dan $4,815.Turun Naik Harga Tinggi Merentas Pasaran
Memandangkan peningkatan mendadak risiko geopolitik, turun naik tersirat (implied volatility, jangkaan pasaran terhadap besar kecil pergerakan harga berdasarkan harga opsyen) merentas kelas aset dijangka kekal tinggi. Indeks VIX (ukuran turun naik pasaran saham, sering dipanggil “indeks ketakutan”) уже melonjak 35% melebihi 22.0, dan turut terlihat lonjakan serupa pada indeks turun naik untuk emas dan minyak. Pedagang derivatif (instrumen kewangan yang nilainya bergantung pada aset asas seperti opsyen dan niaga hadapan) boleh mempertimbangkan strategi yang mendapat manfaat daripada pergerakan besar, seperti membeli straddle atau strangle (strategi opsyen yang untung jika harga bergerak besar sama ada naik atau turun). Untuk emas khususnya, keadaan semasa menyokong, kerana emas berfungsi sebagai aset selamat dan lindung nilai inflasi (inflation hedge, aset yang cenderung mengekalkan nilai apabila harga barang naik). Dengan harga sedikit berundur daripada paras tinggi sekitar $5,400, ini boleh menjadi peluang untuk membina posisi kenaikan dengan risiko jelas, seperti call spread (gabungan membeli dan menjual opsyen call untuk menghadkan kos dan risiko), dengan sasaran ke paras tertinggi sepanjang masa. Membeli opsyen call terus (outright calls, beli call tanpa gabungan) menjadi mahal kerana implied volatility tinggi, jadi spread lebih jimat modal. Kita melihat keadaan serupa pada peringkat awal Perang Iraq 2003, apabila emas naik ketara kerana kebimbangan perang sebelum bergerak mendatar apabila tempoh konflik menjadi lebih jelas. Pemboleh ubah utama kini ialah garis masa empat minggu untuk kempen tentera, yang boleh mewujudkan situasi “beli ketika khabar angin, jual apabila berita jadi nyata” (buy the rumor, sell the fact, harga naik sebelum kejadian dan jatuh selepas kepastian). Sebarang tanda ketegangan mereda boleh mencetuskan penurunan mendadak, walaupun sementara, pada harga emas. Lonjakan minyak mentah WTI melebihi $70 setong berisiko menaikkan inflasi, sekali gus merumitkan hala tuju Fed. Data perkapalan menunjukkan premium insurans untuk kapal tangki minyak yang melalui Selat Hormuz meningkat empat kali ganda dalam 48 jam terakhir, menandakan pasaran menilai risiko gangguan bekalan yang serius dan berpanjangan. Kejutan harga tenaga yang berterusan berkemungkinan membuat inflasi kekal sukar turun, sekali gus menambah tarikan emas. Cipta akaun langsung VT Markets anda dan mula berdagang sekarang.
Mula berdagang sekarang – Klik
