Emas susut pada Jumaat dan dijangka mencatat penurunan mingguan kedua, apabila harga minyak yang lebih tinggi—berkait perang AS-Iran—meningkatkan kebimbangan inflasi (kenaikan harga umum) dan mendorong jangkaan kadar faedah lebih tinggi. XAU/USD diniagakan hampir $5,040, kekal dalam julat $5,000–$5,200. Selat Hormuz kekal hampir tertutup secara berkesan oleh Kor Pengawal Revolusi Islam Iran (IRGC, pasukan elit ketenteraan Iran) sejak bermulanya perang AS-Israel terhadap Iran. Agensi Tenaga Antarabangsa (IEA) berkata konflik itu menyebabkan gangguan bekalan terbesar dalam sejarah pasaran minyak global.

Jangkaan Bank Pusat Berubah

Sebelum perang, pasaran menjangkakan sekurang-kurangnya dua pemotongan kadar faedah Fed tahun ini, tetapi kini hanya kira-kira 20 mata asas (basis points, 1 mata asas = 0.01%) pelonggaran dijangka menjelang Disember, berdasarkan swap Bloomberg (kontrak derivatif untuk mencerminkan jangkaan kadar faedah). Pasaran juga mengambil kira sepenuhnya kenaikan kadar ECB menjelang Julai dan menaikkan jangkaan pengetatan BoE (kenaikan kadar faedah) menjelang hujung tahun. Indeks Dolar AS naik melepasi 100, paras tertinggi sejak November 2025, manakala hasil bon 10 tahun AS (US 10-year yield, pulangan bon kerajaan AS) bertahan sekitar 4.25% berhampiran paras tertinggi lima minggu. US Core PCE (Perbelanjaan Penggunaan Peribadi teras, ukuran inflasi utama Fed yang tidak termasuk makanan dan tenaga) naik 0.4% bulan ke bulan (MoM) pada Januari dan 3.0% tahun ke tahun (YoY), dan pertumbuhan KDNK (GDP) suku keempat 0.7% berbanding ramalan 1.4%. Pada carta 4 jam, harga jatuh di bawah SMA 100 tempoh (purata bergerak mudah, penunjuk trend) berhampiran $5,163 dan menguji SMA 200 tempoh sekitar $5,083. RSI (Indeks Kekuatan Relatif, ukuran momentum) berada hampir 42, manakala ADX (Indeks Arah Purata, ukuran kekuatan trend) meningkat menghampiri 20. Tekanan ke atas emas menunjukkan risiko penembusan di bawah paras psikologi utama $5,000. Idea yang sering digunakan pedagang ialah membeli opsyen put (kontrak yang memberi hak untuk menjual pada harga tertentu) dengan harga mogok (strike price, harga ditetapkan dalam opsyen) sekitar $4,900 atau $4,850 untuk tamat tempoh April 2026 bagi mendapat manfaat jika jualan baharu berlaku. Susun atur teknikal juga menyokong kecenderungan ini apabila momentum jelas melemah.

Idea Kedudukan Strategik

Situasi ini mengingatkan krisis tenaga lalu apabila geopolitik mencetus tekanan stagflasi (inflasi tinggi bersama pertumbuhan lemah). Dengan minyak mentah West Texas Intermediate (WTI, penanda aras minyak AS) kini diniagakan melebihi $150 setong, risiko “pemusnahan permintaan” (penggunaan jatuh kerana harga terlalu tinggi) meningkat, selari dengan bacaan KDNK suku keempat 2025 yang lemah. Indeks Volatiliti CBOE (VIX, “meter ketakutan” pasaran saham) juga kekal tinggi di atas 25, menandakan tekanan dan ketidaktentuan pasaran berterusan. Pengukuhan dolar AS didorong oleh statusnya sebagai aset selamat (safe-haven, mata wang yang dicari ketika risiko meningkat) dan pelarasan semula jangkaan terhadap Federal Reserve. Dengan pasaran semakin kurang menjangkakan pemotongan kadar tahun ini, pedagang biasanya mengekalkan kedudukan “long” dolar (bertaruh dolar naik), khususnya berbanding mata wang yang bank pusatnya mungkin bertindak lebih perlahan. Bagi yang menjangka premium geopolitik (harga tambahan akibat risiko konflik) mungkin reda sementara, satu strategi opsyen yang biasa ialah “iron condor” pada emas (gabungan jual opsyen beli dan jual di luar wang untuk untung jika harga kekal dalam julat). Caranya: menjual opsyen call (hak membeli) di atas $5,250 dan menjual opsyen put di bawah $4,950 untuk mengutip premium (bayaran opsyen). Ini bertaruh emas terus terperangkap antara permintaan aset selamat dan tekanan kadar faedah lebih tinggi.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets