EUR/GBP naik pada Senin karena volatilitas pasar meningkat seiring ketegangan di Timur Tengah dan bertambahnya ketidakpastian politik di Inggris. Pasangan ini diperdagangkan di sekitar 0,8645 setelah sempat menyentuh terendah harian 0,8629.
Kebakaran dilaporkan terjadi di lokasi minyak di Fujairah, UEA, setelah serangan drone dari Iran. Kantor berita Fars milik Iran menyebut dua rudal menghantam kapal angkatan laut AS dekat Jask, sementara seorang pejabat AS membantah ada kapal yang terkena, menurut Axios.
Risiko Geopolitik dan Guncangan Harga Minyak
Pasangan ini tertekan sejak awal perang AS–Iran dan terganggunya pengiriman melalui Selat Hormuz. Selat ini menyalurkan sekitar 20% pasokan minyak global, dan Inggris dinilai lebih sedikit bergantung pada energi impor dibanding Zona Euro.
Harga di pasar mencerminkan perkiraan selisih suku bunga (perbedaan tingkat suku bunga kebijakan) antara Bank of England dan European Central Bank dapat melebar, karena harga minyak meningkatkan risiko inflasi (kenaikan harga barang dan jasa). Inflasi Inggris masih di atas target 2% BoE, sementara tekanan harga di Zona Euro dilaporkan meningkat tetapi lebih terbatas.
Pasar memperkirakan setidaknya dua kali kenaikan suku bunga dari kedua bank sentral. Di Inggris, pemilu lokal dijadwalkan Kamis, dan kontestasi kepemimpinan Partai Buruh dapat dipicu oleh pengunduran diri atau dukungan setidaknya 20% anggota parlemen (MP) Partai Buruh.
Melihat kembali ke 2025, EUR/GBP tertekan karena perang AS–Iran mengganggu aliran minyak lewat Selat Hormuz. Meski konflik langsung itu kemudian mereda menjadi gencatan senjata yang tegang, premi risiko geopolitik (tambahan “harga risiko” yang diminta pasar) tetap ada, dengan Brent (patokan harga minyak dunia) bertahan sekitar US$95 per barel hingga akhir April 2026. Ini jauh di atas rata-rata sebelum 2025 dan terus memicu volatilitas (naik-turun harga yang tajam) di pasar valuta.
Perbedaan suku bunga yang diperkirakan tahun lalu kini benar-benar terjadi dan mendorong nilai silang ini turun. BoE bertindak lebih agresif sepanjang akhir 2025 untuk menekan inflasi, dengan Bank Rate (suku bunga acuan BoE) kini 5,75%, sementara ECB lebih hati-hati di 4,00%. Selisih 175 basis poin (bps; 1 bps = 0,01%) ini membuat memegang pound lebih menarik daripada euro bagi investor pencari imbal hasil.
Divergensi Kebijakan dan Dampaknya bagi Perdagangan
Kesenjangan kebijakan ini didukung data terbaru yang menunjukkan inflasi inti Inggris tetap tinggi di 3,5% (yoy; dibanding setahun sebelumnya) hingga April 2026. Sebaliknya, HICP inti Zona Euro (indeks harga konsumen yang diselaraskan; ukuran inflasi standar Uni Eropa) turun lebih jelas ke 2,4%, sehingga memicu spekulasi ECB bisa lebih dulu menurunkan suku bunga dibanding BoE. Kondisi fundamental ini menunjukkan arah EUR/GBP yang paling mungkin masih cenderung turun.
Bagi pelaku transaksi derivatif (instrumen turunan seperti opsi), kondisi ini mengarah pada strategi menjual saat harga memantul di pasar spot (pasar tunai), sambil memakai opsi untuk mengelola risiko berita utama. Ketegangan geopolitik yang tinggi berarti volatilitas tersirat (implied volatility; perkiraan volatilitas yang “terbaca” dari harga opsi) kemungkinan bertahan di atas rata-rata jangka panjang, sehingga strategi seperti menjual opsi call out-of-the-money (opsi beli dengan harga kesepakatan di atas harga pasar saat ini) pada EUR/GBP bisa menguntungkan. Pergerakan kembali ke sekitar 0,8500 dapat menjadi titik masuk yang baik untuk posisi tersebut.
Namun, karena sebagian besar selisih suku bunga sudah tercermin di harga, pelaku pasar perlu waspada pembalikan tajam jika data ekonomi Inggris tiba-tiba melemah. Membeli opsi put EUR/GBP jangka pendek yang murah (opsi jual dengan jatuh tempo dekat) memberi cara berisiko terbatas untuk mengambil posisi atas potensi penurunan lanjutan menuju level dukungan (support; area harga yang sering menahan penurunan) 0,8300 seperti pada 2022. Strategi ini memungkinkan ikut tren turun sambil membatasi kerugian jika sentimen berubah.
Fokus politik juga bergeser sejak hasil buruk Partai Buruh pada pemilu lokal Mei 2025. Kini, pasar menatap pemilu nasional berikutnya, dengan survei menunjukkan keunggulan pemerintah menyempit. Ketidakpastian politik ini dapat menekan pound, sehingga pelaku pasar perlu tetap lincah dan mempertimbangkan lindung nilai (hedging; mengurangi risiko dengan posisi penyeimbang) terhadap pandangan inti yang “short” EUR/GBP (posisi yang diuntungkan jika EUR/GBP turun).
