EUR/USD berlegar hampir 1.1540 pada Isnin selepas isyarat sentimen bercampur dari Zon Euro, dengan indeks Keyakinan Pelabur Sentix meningkat pada Jun kepada -13.4 daripada -16.4. Bacaan itu kekal di bawah sifar, namun ia menunjukkan mood yang kurang negatif apabila tumpuan dagangan beralih kepada keputusan dasar Bank Pusat Eropah (ECB) pada Khamis serta jangkaan kenaikan kadar.
Dalam jangka terdekat, pasangan ini mengekalkan bias menurun pada carta empat jam, berada di bawah SMA 20 tempoh pada 1.1587 dan SMA 100 tempoh pada 1.1621, manakala RSI hampir 38 mencerminkan tekanan menurun tanpa memasuki zon terlebih jual. Rintangan dilihat pada 1.1544 dan 1.1555, dengan paras seterusnya pada 1.1587 dan 1.1621, manakala sokongan terletak pada 1.1533 dan kemudian 1.1516. Pasaran turut meneliti kenyataan Christine Lagarde untuk petunjuk sama ada pengetatan tambahan mungkin menyusul.
Pemotongan Kadar ECB dan Tinjauan Ekonomi
Kami melihat pasangan EUR/USD diniagakan sekitar 1.0850 ketika pasaran menghadam keputusan ECB untuk menurunkan kadar faedah pada Khamis lalu. Ini merupakan pengurangan kadar pertama sejak 2019, menandakan perubahan dasar yang ketara apabila inflasi semakin reda. Tumpuan kini beralih sepenuhnya kepada masa dan kadar pelonggaran seterusnya.
Perubahan dasar ini menyusuli data Eurostat terkini yang mengesahkan inflasi utama di Zon Euro pada 2.4%, jauh lebih hampir kepada sasaran 2% bank pusat. Namun, latar belakang ekonomi kekal bercampur, dengan indeks Keyakinan Pelabur Sentix terbaru masih berada dalam wilayah negatif pada -10.1. Ini menunjukkan ECB bertindak untuk menyokong ekonomi yang rapuh sama seperti ia bertindak balas terhadap inflasi yang lebih rendah.
Implikasi Dagangan dan Strategi
Bagi pedagang derivatif, ketidaktentuan mengenai hala tuju pemotongan kadar seterusnya meningkatkan volatiliti tersirat. Kami berpendapat strategi long volatiliti, seperti membeli straddle pada EUR/USD menjelang mesyuarat ECB seterusnya pada Julai, boleh menjadi pendekatan yang berhemah. Kedudukan sebegini akan mendapat manfaat daripada pergerakan harga yang ketara, tanpa mengira sama ada pasaran memutuskan ECB akan bertindak lebih agresif atau lebih berhati-hati.
Bagi mereka yang mempunyai pandangan berarah, kami mempertimbangkan penggunaan kontrak niaga hadapan untuk mengambil posisi bagi kelemahan euro selanjutnya berbanding dolar. Rizab Persekutuan AS (Fed) secara meluas tidak dijangka memulakan kitaran pemotongan kadar sendiri sehingga musim luruh, mewujudkan perbezaan dasar yang sepatutnya memihak kepada dolar. Kami melihat dinamik yang serupa pada 2014 apabila perbezaan dasar bank pusat menghasilkan trend beberapa bulan dalam pasangan mata wang tersebut.
