EUR/USD melantun pada Jumaat apabila Dolar AS berundur, mengangkat pasangan itu ke sekitar 1.1470 selepas sebelum ini mencecah paras terendah tiga bulan pada 1.1417. Indeks Dolar AS susut selepas Reuters melaporkan Israel dan Hezbollah telah bersetuju kepada gencatan senjata, satu syarat yang dikaitkan dengan MoU 60 hari yang dicapai awal minggu ini melibatkan Iran. DXY, yang mengukur prestasi dolar AS berbanding enam mata wang utama, diniagakan berhampiran 100.81 selepas puncak awal 101.13, paras tertinggi sejak Mei 2025, namun EUR/USD kekal dijangka mencatat penurunan mingguan apabila pasaran menilai semula kadar AS ke arah lebih hawkish.
Rizab Persekutuan (Fed) mengekalkan kadar dasar tidak berubah pada 3.50%-3.75%, sambil mengulangi bahawa kenaikan lanjut masih berkemungkinan ketika ia menyasarkan inflasi 2% susulan tekanan harga yang lebih kukuh berkait kenaikan minyak. Di Eropah, kenaikan 25 mata asas oleh Bank Pusat Eropah (ECB) tidak diterjemahkan kepada sokongan euro yang berkekalan, walaupun perdebatan mengenai satu lagi langkah 25 mata asas masih berterusan. Tumpuan kini beralih kepada keluaran awal PMI di zon euro dan AS minggu depan, di samping Indeks Harga PCE AS.
Pemacu Jangka Pendek dan Kedudukan Pasaran
Kami melihat lantunan EUR/USD pada Jumaat sebagai pembetulan jangka pendek yang didorong oleh ketegangan geopolitik yang mereda di Timur Tengah. Ini memberikan kelegaan seketika kepada Euro, namun asas fundamental tidak berubah. Pedagang derivatif perlu berhati-hati dengan kekuatan ini, kerana ia mungkin menawarkan paras yang lebih baik untuk membina semula posisi menurun (bearish).
Perbezaan Dasar Monetari dan Tinjauan Taktikal
Fed kekal lebih hawkish berbanding ECB, yang menjadi pemacu utama kepada pandangan kami. Dengan data PCE teras AS terkini bagi Mei 2026 pada 3.1%, Fed mempunyai justifikasi jelas untuk mengekalkan kadar lebih tinggi untuk lebih lama. Perbezaan kadar faedah yang berterusan memihak kepada dolar ini berkemungkinan mengehadkan sebarang rali EUR/USD yang ketara.
Kami melihat kelemahan berterusan dalam ekonomi zon euro, yang mengehadkan potensi Euro walaupun ECB bersikap hawkish. Data terkini menunjukkan PMI Pembuatan zon euro (flash) bagi Mei 2026 adalah 48.5, kekal dalam wilayah penguncupan untuk bulan keempat berturut-turut. Perbezaan ekonomi ini dengan AS, yang PMI Perkhidmatannya kukuh pada 53.2, mengukuhkan lagi hujah untuk dolar yang lebih kuat.
Dalam minggu-minggu akan datang, kami akan mempertimbangkan penggunaan opsyen untuk menzahirkan pandangan ini, berpotensi dengan menjual call spread out-of-the-money bagi memanfaatkan potensi kenaikan yang terhad. Keluaran awal PMI minggu depan dan data PCE AS berkemungkinan meningkatkan volatiliti, sekali gus membuka peluang taktikal. Kami berpendapat strategi yang meraih keuntungan daripada dagangan dalam julat atau penurunan beransur-ansur ke arah paras 1.1400 kekal wajar.
