EUR/USD meningkat kepada sekitar 1.1575 pada awal dagangan Asia pada Jumaat, dengan euro mengukuh berbanding dolar AS selepas Bank Pusat Eropah (ECB) menaikkan kadar faedah dan sentimen risiko global bertambah baik. Pergerakan itu menyusuli kenaikan pertama ECB sejak 2023, apabila kos tenaga yang lebih tinggi berkaitan konflik Iran membentuk latar dasar monetari.
Selepas mesyuarat Majlis Pemerintahan (Governing Council) pada Khamis, ECB menaikkan kadar kemudahan deposit kepada 2.25% daripada 2.0%, selain meningkatkan kadar operasi pembiayaan semula utama kepada 2.40% dan kadar kemudahan pinjaman marginal kepada 2.65%. Secara berasingan, sentimen turut bertambah baik susulan laporan yang menunjukkan kemungkinan kemajuan ke arah perjanjian damai AS-Iran; Presiden Donald Trump berkata beliau telah membatalkan serangan ketenteraan baharu ke atas Iran pada Khamis ketika perunding menghampiri persetujuan terhadap elemen-elemen terakhir. Bagaimanapun, ketidakpastian berterusan mengenai ketegangan antara AS dan Iran terus membayangi pasangan itu, dengan implikasi berpotensi terhadap permintaan aset selamat untuk Greenback.
Perbezaan Kadar Faedah Dan Dinamik Geopolitik
Memandangkan kenaikan kadar ECB kepada 2.25%, kami melihat kekuatan segera EUR/USD sekitar 1.1575 sebagai hasil langsung daripada pelebaran perbezaan kadar faedah. Pemacu teras jelas ialah perang yang berterusan di Timur Tengah, yang mendorong inflasi dan memaksa ECB mengambil pendirian tersebut. Kami kini perlu membuat posisi dengan mengambil kira tahap ketidakpastian yang tinggi yang berpunca daripada dinamika ini.
Isu utama bagi kami ialah percanggahan antara tindakan ECB dan potensi perjanjian damai AS-Iran. Rundingan damai yang berjaya boleh menyebabkan penurunan pantas harga tenaga, sekali gus menghapuskan justifikasi utama bagi pendirian hawkish ECB. Kami melihat corak yang sama pada 2022 dan 2023 apabila inflasi Zon Euro, yang memuncak melebihi 10%, susut mendadak selepas kos tenaga reda, mendorong bank pusat menghentikan kitaran kenaikan kadar.
Strategi Dagangan Dalam Keadaan Volatiliti Yang Dinilai Rendah
Prospek binari di hadapan geopolitik ini menunjukkan volatiliti dinilai rendah. Kami percaya pembelian straddle atau strangle opsyen EUR/USD merupakan strategi berhemat untuk memanfaatkan pergerakan harga yang besar, sama ada lonjakan susulan perjanjian damai yang disahkan atau kejatuhan mendadak jika rundingan gagal. Secara sejarah, penanda aras volatiliti mata wang pernah melonjak melebihi 30% dalam tempoh beberapa minggu ketika peristiwa geopolitik utama, dan situasi ini menunjukkan profil risiko yang serupa.
Bagi pedagang yang mencari hala tuju, kami melihat opsyen call jangka pendek sebagai cara untuk menunggang momentum kenaikan semasa, dengan sasaran paras 1.1600. Namun, kami juga perlu melindungi daripada pembalikan arah dengan melakukan lindung nilai menggunakan opsyen put. Sebarang tanda peningkatan ketegangan akan mencetuskan aliran ke aset selamat, mengukuhkan dolar AS dan menolak pasangan ini turun dengan ketara.
