EUR/USD mendatar di bawah paras 1.1600 dan menarik pembelian sederhana dalam sesi Asia pada Khamis, sekali gus memangkas sebahagian kejatuhan hari sebelumnya ke paras terendah mingguan. Momentum kenaikan kekal terhad oleh ketidaktentuan mengenai rundingan AS-Iran serta pengaturan posisi menjelang penerbitan Data Gaji Bukan Ladang (NFP) AS pada Jumaat. Gencatan senjata Lubnan-Israel yang dipersetujui selepas rundingan di Washington mengurangkan risiko peningkatan ketegangan serantau dalam masa terdekat, seterusnya meredakan permintaan terhadap Dolar AS (USD) sebagai aset selamat dan memberi sedikit sokongan kepada pasangan ini. Jangkaan kenaikan kadar ECB sebanyak 25 mata asas lewat bulan ini turut menyokong euro.
Namun, risiko geopolitik berterusan apabila tentera AS memaklumkan ia menangkis beberapa peluru berpandu dan dron Iran yang dilancarkan ke Kuwait dan Bahrain pada Selasa, sebelum melancarkan serangan mempertahankan diri di Pulau Qeshm; Iran kemudian menyasarkan pangkalan AS di Bahrain sebagai tindak balas. Ketegangan itu membantu minyak mentah mengekalkan kenaikan tiga hari lepas, mengekalkan kebimbangan inflasi dalam fokus dan mengukuhkan kecenderungan hawkish dalam kalangan bank pusat utama, termasuk Fed. Alat FedWatch CME Group menunjukkan pedagang menetapkan harga kebarangkalian 50% bagi kenaikan kadar Fed menjelang akhir tahun, latar yang boleh mengekalkan sokongan kepada USD sementara pasaran menanti data pasaran buruh untuk hala tuju dasar yang lebih jelas.
Pengaturan Posisi Pasaran Menjelang NFP AS
Kami melihat pasangan EUR/USD mula stabil sekitar paras 1.0850, menarik pembeli selepas susut baru-baru ini. Namun, kami menjangkakan potensi kenaikan adalah terhad menjelang laporan penting NFP AS pada Jumaat ini. Data tersebut akan menjadi isyarat utama bagi langkah seterusnya Rizab Persekutuan dan mendorong sikap berhati-hati dalam pasaran.
Euro mendapat sedikit sokongan apabila komen terkini mengisyaratkan Bank Pusat Eropah mungkin menghentikan kitaran pemotongan kadar faedahnya lewat musim panas ini. Selain itu, usaha diplomatik yang diperbaharui di Timur Tengah sedikit meredakan kebimbangan mengenai konflik yang lebih meluas. Ini menghakis sebahagian kekuatan dolar AS sebagai aset selamat, sekali gus membantu membentuk lantai sementara bagi pasangan mata wang ini.
Risiko Geopolitik Berterusan Dan Percanggahan Dasar
Kami berpandangan optimisme ini rapuh berikutan ketegangan berterusan di Selat Hormuz, yang mengekalkan risiko geopolitik sebagai tumpuan utama. Risiko ini mengekalkan harga minyak mentah Brent tinggi di atas AS$85 setong. Keadaan itu menyemarakkan kebimbangan inflasi yang degil, yang boleh memaksa Fed mengekalkan dasar ketatnya untuk lebih lama.
Sehubungan itu, pelabur kini menetapkan harga bagi tempoh percanggahan dasar, di mana Fed mengekalkan kadar lebih tinggi untuk lebih lama berbanding bank pusat lain. Menurut data terkini Alat FedWatch CME, kebarangkalian pemotongan kadar Fed menjelang September telah jatuh ke bawah 20%. Ini berbeza ketara daripada kebarangkalian 70% yang ditetapkan harga hanya tiga bulan lalu.
Prospek ini, digabungkan dengan kegelisahan geopolitik, dijangka terus menyokong dolar dan menuntut sikap berhati-hati terhadap pertaruhan kenaikan agresif bagi EUR/USD. Kami menasihatkan pedagang derivatif untuk mengurangkan pendedahan posisi panjang dan mempertimbangkan strategi opsyen yang meraih manfaat daripada pergerakan harga mendatar dalam julat atau potensi penurunan. Cetakan NFP yang kukuh melebihi konsensus 195,000 berkemungkinan mengukuhkan pendirian hawkish Fed dan boleh mencetuskan gelombang penurunan seterusnya bagi pasangan ini.
