EUR/USD berlegar sekitar 1.1550 pada Khamis apabila euro kekal hampir tidak berubah menjelang kenaikan kadar faedah Bank Pusat Eropah (ECB) yang dijangka, dengan pasaran menumpukan perhatian kepada panduan bagi hala tuju dasar seterusnya. Kenaikan 25 mata asas dilihat hampir pasti, namun ketidaktentuan mengenai kadar pengetatan susulan serta kebimbangan terhadap prospek Zon Euro mengehadkan pengambilan posisi sebelum pengumuman.
Dolar AS mendapat sokongan selepas data inflasi AS menunjukkan CPI utama pada 4.2% tahun ke tahun pada Mei, manakala CPI teras meningkat kepada 2.9% tahun ke tahun, dengan kejutan tenaga akibat perang Iran masih menjadi risiko kepada prospek inflasi. Pada carta 4 jam, pasangan ini berada di bawah SMA 100 tempoh pada 1.1609, namun diniagakan di atas SMA 20 tempoh pada 1.1540; paras rintangan ditandakan pada 1.1559 dan 1.1573. RSI berhampiran 46 menunjukkan momentum yang suram, dengan sokongan dilihat pada 1.1549 dan 1.1535 sekiranya tekanan menurun meningkat.
Dinamik Pasaran dan Tinjauan Dasar ECB
Memandangkan EUR/USD diniagakan berhampiran 1.1550, kami melihat pasaran terperangkap antara dua kuasa yang bertentangan menjelang mesyuarat ECB. Kenaikan kadar 25 mata asas hampir sepenuhnya telah diambil kira dalam harga, namun fokus kami lebih kepada panduan ECB, memandangkan data terkini menunjukkan pengeluaran perindustrian Jerman menguncup secara tidak dijangka sebanyak 0.5% pada April 2026. Kelemahan ekonomi asas di Zon Euro ini mengehadkan potensi kenaikan euro, walaupun berlaku kenaikan kadar.
Sementara itu, dolar AS kekal kukuh kerana inflasi Amerika terbukti degil, keadaan yang diburukkan lagi oleh kejutan tenaga akibat perang Iran yang berterusan. Laporan terkini Mei 2026 menunjukkan Indeks Harga Pengguna (CPI) kekal pada 4.2% tahun-ke-tahun, jauh melebihi sasaran Rizab Persekutuan. Ini menyerupai krisis tenaga lalu, seperti pada 1970-an, apabila inflasi kekal tinggi selama bertahun-tahun, sekali gus menunjukkan Fed mempunyai ruang yang terhad untuk mempertimbangkan pemotongan kadar.
Strategi Derivatif dan Paras Dagangan
Bagi pedagang derivatif, susunan ini mencadangkan volatiliti tersirat, yang sudah meningkat melebihi 11% bagi opsyen yang tamat tempoh minggu depan, adalah menarik untuk penjual. Kami percaya EUR/USD berkemungkinan kekal dalam julat sempit yang ditakrifkan oleh sokongan sekitar 1.1535 dan rintangan kuat pada 1.1609. Oleh itu, kami mempertimbangkan untuk menjual strangle atau melaksanakan iron condor bagi mengutip premium daripada jangkaan penyatuan ini.
Namun, risiko pergerakan mendadak selepas sidang media ECB tidak boleh diketepikan, kerana sebarang kenyataan yang mengejutkan dengan nada dovish boleh memecahkan sokongan yang rapuh. Bagi melindungi risiko ini, kami turut membeli opsyen put murah di luar wang (out-of-the-money) dengan harga strike di bawah 1.1500. Ini bertindak sebagai lindung nilai kos rendah sekiranya bank pusat memberi isyarat penamatan kitaran pengetatannya, yang lazimnya akan mencetuskan kejatuhan pantas pasangan ini.
Dalam beberapa minggu akan datang, kami menjangkakan bahawa walaupun ECB menaikkan kadar, nada berhati-hati tentang dasar masa depan akan menekan euro. Secara sejarah, apabila bank pusat menaikkan kadar tetapi memberi isyarat kebimbangan ekonomi, mata wang sering melemah dalam reaksi “beli khabar angin, jual fakta”. Ini mengukuhkan pandangan kami bahawa sebarang pengukuhan melepasi 1.1600 merupakan peluang untuk memulakan posisi menurun melalui niaga hadapan atau spread put bertempoh lebih panjang.
