EUR/USD melemah pada Isnin apabila harapan terhadap satu pengaturan damai AS-Iran yang semakin reda digantikan dengan tekanan baharu di Timur Tengah. Pasangan itu didagangkan hampir 1.1626, turun hampir 0.30% pada hari tersebut. Tasnim Iran melaporkan Tehran telah menghentikan pertukaran mesej dengan Washington, dengan memetik tindakan ketenteraan berterusan Israel di Lubnan terhadap Hezbollah. Secara berasingan, Iran menuduh AS melanggar gencatan senjata selepas Pemerintah Pusat AS (US Central Command) berkata ia melaksanakan “serangan mempertahankan diri” ke atas tapak radar dan dron Iran, manakala Kor Pengawal Revolusi berkata ia menyerang sebuah pangkalan udara yang digunakan oleh tentera AS sebagai tindak balas terhadap serangan di selatan Iran.
Dolar AS dan harga minyak melantun sebagai reaksi. Indeks Dolar AS berada sekitar 99.20, selepas pulih daripada paras terendah dua minggu sekitar 98.75 yang dicapai pada Jumaat, manakala WTI melonjak lebih 5% kepada kira-kira $92.50. Jangkaan kadar faedah turut menyokong Greenback, dengan CME FedWatch Tool menunjukkan kebarangkalian 42% untuk kenaikan 25 mata asas pada Disember. Di Eropah, pasaran sepenuhnya mengambil kira kenaikan kadar ECB lewat bulan ini, sementara kos tenaga yang lebih tinggi menambah risiko kepada pertumbuhan Zon Euro. Data AS menunjukkan PMI pembuatan S&P Global pada 55.1 pada Mei berbanding 54.5, dan indeks ISM pada 54.0, tertinggi sejak Mei 2022. Pedagang menantikan inflasi Zon Euro pada Selasa serta angka ADP dan NFP AS lewat minggu ini.
Aliran Ke Aset Selamat Menyokong Dolar AS
Memandangkan ketegangan geopolitik kembali memuncak, kami melihat fenomena klasik aliran ke aset selamat, yang mengukuhkan Dolar AS. Kekuatan dolar merupakan tema utama yang akan kami dagangkan dalam beberapa minggu akan datang. Kami percaya persekitaran ini menyukarkan pegangan dalam mata wang yang lebih berisiko.
Implikasi Terhadap Euro Dan Strategi Dagangan
Keadaan ini menjadikan Euro khususnya terdedah, memandangkan ekonomi Zon Euro sangat bergantung pada import tenaga dan diancam oleh lonjakan harga minyak. Oleh itu, kami menilai strategi yang mendapat manfaat daripada penyusutan kadar pertukaran EUR/USD. Membeli opsyen put pada EUR/USD menawarkan cara yang jelas untuk mendapatkan pendedahan sebelah bawah sambil menetapkan risiko maksimum secara ketat.
Kami melihat volatiliti tersirat dalam opsyen mata wang melonjak, dengan volatiliti 1 bulan EUR/USD meningkat lebih 20% dalam minggu lalu sahaja kepada 8.1%. Ini mengingatkan kepada reaksi pasaran semasa kejutan geopolitik terdahulu yang mencetuskan pergerakan mendadak dalam harga tenaga. Kenaikan jangkaan ayunan harga ini mengukuhkan pandangan kami bahawa mengekalkan kedudukan opsyen perlindungan adalah wajar.
Kami juga menjangkakan Rizab Persekutuan akan terdorong kepada pendirian yang lebih agresif untuk membendung kesan inflasi apabila minyak mencecah paras tertinggi 9 bulan pada $92.50 setong. Jika data Nonfarm Payrolls minggu ini keluar kukuh, dengan ahli ekonomi kini meramalkan pertambahan 195,000 pekerjaan, ia berkemungkinan mengukuhkan lagi hujah untuk kenaikan kadar. Percanggahan dasar yang semakin melebar dengan Bank Pusat Eropah ini menyokong prospek kami yang menurun terhadap euro.
