Keyakinan Pelabur Sentix Zon Euro meningkat kepada -13.4 pada Jun daripada -16.4 pada Mei, meneruskan peningkatan bulanan untuk bulan kedua berturut-turut selepas kemerosotan pada Mac dan April. Susulan penerbitan data tersebut, EUR/USD menunjukkan reaksi negatif ringan dan susut 0.1% berhampiran 1.1510.
EUR/USD kekal berada di bawah tekanan, didagangkan di bawah Purata Bergerak Eksponen (EMA) 20 hari pada 1.1623, manakala Indeks Kekuatan Relatif (RSI) (14) berada menghampiri 33. Rintangan dilihat sekitar 1.1623 dan pasangan ini memerlukan penutupan harian di atas paras itu untuk meredakan tekanan penurunan jangka terdekat; di sebelah bawah, kegagalan bertahan pada 1.1500 boleh mendedahkan paras rendah 13 Mac pada 1.1411. Sentix menerangkan penunjuknya sebagai tinjauan bulanan melibatkan kira-kira 1,600 penganalisis kewangan dan pelabur institusi, dibina daripada 36 indikator serta memfokuskan kepada keadaan semasa dan jangkaan bagi semester seterusnya.
Pemulihan Zon Euro Kekal Suram Berbanding A.S.
Peningkatan keyakinan pelabur Zon Euro kepada -13.4 sememangnya dialu-alukan, namun kami melihatnya sebagai isyarat yang mengelirukan untuk Euro. Pemulihan kekal perlahan berbanding AS, dan data asas dari Jerman terus menggambarkan tekanan ekonomi. Perbezaan hala tuju ini menyiratkan tekanan berterusan ke atas pasangan EUR/USD dalam minggu-minggu akan datang.
Kami memberi tumpuan rapat kepada perbezaan ekonomi ini, khususnya selepas laporan pekerjaan AS terbaru menunjukkan pertambahan kukuh melebihi 250,000 pekerjaan pada Mei, sekali gus mengekalkan kadar pengangguran pada paras rendah 3.7%. Ini berbeza ketara dengan data terkini yang menunjukkan penguncupan 0.5% dalam output perindustrian Jerman, mengukuhkan pandangan kami bahawa Rizab Persekutuan (Fed) akan kekal lebih cenderung “hawkish” berbanding ECB. Jurang dasar ini secara sejarahnya bersifat negatif (bearish) untuk Euro.
Strategi Euro Bearish dan Permainan Opsyen
Berdasarkan prospek ini, kami berpandangan pembelian opsyen put pada EUR/USD merupakan strategi berhemah untuk meletakkan posisi bagi potensi penurunan. Instrumen ini menawarkan risiko yang ditakrifkan sambil membolehkan kami memanfaatkan pergerakan ke arah paras 1.1500. Jika paras tersebut ditembusi, paras rendah Mac pada 1.1411 menjadi sasaran yang realistik dalam beberapa minggu akan datang.
Sebagai alternatif, bagi mereka yang menjangkakan potensi kenaikan adalah terhad, kami mempertimbangkan untuk menjual opsyen call di luar wang (out-of-the-money) atau membina spread bear call dengan harga mogok (strike) pada atau melebihi EMA 20 hari sekitar 1.1623. Pendekatan ini membolehkan kami mengutip premium, dengan keuntungan jika pasangan kekal di bawah paras rintangan utama ini. Gambaran teknikal menunjukkan sebarang lantunan ke arah purata bergerak tersebut berkemungkinan berdepan tekanan jualan yang ketara.
