GBP/USD meningkat kepada sekitar 1.3430 pada awal dagangan Asia pada Rabu, disokong oleh jangkaan ketegangan di Timur Tengah akan reda. Sentimen boleh bertukar lebih berhati-hati pada lewat hari menjelang penerbitan Indeks Harga Pengguna (CPI) UK serta keputusan kadar Rizab Persekutuan AS (Fed).
The Wall Street Journal melaporkan bahawa perjanjian awal AS-Iran dijangka ditandatangani pada Jumaat, diikuti dua bulan rundingan muktamad. Presiden AS Donald Trump berkata Selat Hormuz boleh dibuka semula pada Jumaat, manakala Washington akan membenarkan Iran menyambung semula penjualan minyak dan bahan api serta-merta. Di AS, Fed dijangka mengekalkan kadar pada 3.5% hingga 3.75% pada mesyuarat Jun, dengan tumpuan pada sidang media pengerusi baharu, Kevin Warsh. Di UK, Bank of England (BoE) dilihat mengekalkan Bank Rate pada 3.75% pada Khamis; penetapan harga niaga hadapan telah beralih daripada sebanyak tiga kenaikan BoE kepada jangkaan tiada perubahan, menurut Morningstar.
Kesan Perkembangan Timur Tengah dan Keputusan Bank Pusat Utama
Kami melihat GBP/USD mengukuh sekitar 1.2850, dipacu harapan terhadap perjanjian damai di Timur Tengah seperti yang sedang dibincangkan. Namun, optimisme ini mungkin tidak bertahan lama apabila pasaran bersedia menghadapi data inflasi UK yang akan datang dan pengumuman dasar Fed. Tumpuan terhadap acara ekonomi utama ini berkemungkinan meningkatkan turun naik.
Potensi perjanjian yang membolehkan pembukaan semula Selat Hormuz dan penyambungan semula jualan minyak Iran akan menurunkan harga tenaga dengan ketara. Dari segi sejarah, penyah-eskalasi sebegini cenderung menyokong mata wang berisiko seperti pound berbanding dolar. Dinamik yang sama pernah dilihat sekitar perjanjian nuklear 2015, apabila sentimen risiko bertambah baik walaupun terdapat faktor lain yang turut mempengaruhi.
Prospek Dasar Monetari dan Strategi Dagangan
Di pihak AS, kami menjangkakan Rizab Persekutuan mengekalkan kadar penanda aras tidak berubah dalam julat 4.50% hingga 4.75%. Data terkini daripada Bureau of Labor Statistics menunjukkan inflasi AS telah mereda kepada 2.5%, memberi ruang kepada Fed untuk mengekalkan pendirian yang kurang agresif. Perbezaan hala tuju dasar ini boleh menekan dolar AS.
Bank of England juga dijangka mengekalkan kadar tidak berubah pada 5.00%, namun atas sebab berbeza. Angka terkini ONS menunjukkan inflasi UK kekal degil tinggi pada 2.8%, jauh melebihi sasaran 2%, sekali gus mewujudkan dilema kepada penggubal dasar. Susulan itu, pasaran derivatif telah beralih daripada menilai kemungkinan kenaikan kadar lanjut kepada menjangkakan jeda yang berpanjangan.
Memandangkan risiko binari di hadapan, kami percaya pendekatan terbaik ialah berdagang berdasarkan jangkaan turun naik, bukannya memilih hala tuju. Perjanjian damai yang semakin hampir boleh melonjakkan GBP/USD dengan ketara, manakala kejutan nada hawkish daripada Bank of England juga boleh menghasilkan kesan yang sama. Kami akan mempertimbangkan untuk membeli strangle opsyen bagi meraih manfaat daripada pergerakan harga yang besar ke mana-mana arah dalam beberapa minggu akan datang.
