Aliran Sektor Sejak Konflik
Data iFlow menunjukkan sektor budi bicara pengguna (consumer discretionary) merupakan sektor pasaran maju yang paling lemah prestasinya sejak permulaan konflik. Artikel ini mengaitkannya dengan pengurangan perbelanjaan yang lebih pantas semasa kejutan bekalan. Ia turut menyatakan sektor yang mampu memindahkan kos tenaga lebih tinggi kepada pengguna mencatat aliran yang lebih baik. Utiliti digambarkan sebagai pencabar kukuh dalam kedua-dua pasaran maju dan pasaran sedang pesat membangun, manakala nisbah lindung nilai EM dijangka kekal tinggi.Implikasi Dagangan Dan Kedudukan
Kelemahan pengguna ini secara langsung diterjemahkan kepada prestasi yang lemah bagi sektor budi bicara pengguna, menjadikannya sasaran menarik untuk posisi pendek. Pedagang boleh membeli opsyen put atau menjual niaga hadapan pada indeks yang sarat dengan syarikat yang menjual barangan bukan keperluan. Prestasi setakat tahun ini mengesahkan perkara itu, dengan ETF berfokus budi bicara seperti XLY sudah susut lebih 7% sejak Januari. Sebaliknya, kami melihat peluang dalam sektor yang boleh memindahkan kos lebih tinggi kepada pengguna, khususnya utiliti. Perniagaan ini bersifat defensif dan mendapat manfaat daripada permintaan yang tidak anjal, sekali gus menarik aliran pelaburan sebagai aset lindung. Posisi panjang, melalui opsyen call ke atas ETF seperti XLU yang sudah naik 4% tahun ini, dilihat munasabah. Perbezaan prestasi antara sektor-sektor ini menunjukkan dagangan pasangan (pairs trade) boleh menjadi berkesan, iaitu mengambil posisi panjang utiliti sambil mengambil posisi pendek budi bicara pengguna. Strategi ini mengasingkan kesan kelemahan permintaan pengguna daripada pergerakan pasaran yang lebih luas. Bagi pasaran sedang pesat membangun, walaupun aliran kelihatan lebih baik, kami menasihatkan penggunaan opsyen untuk melindung nilai sebarang posisi panjang memandangkan ketidaktentuan yang masih tinggi.
Mula berdagang sekarang – Klik
