Permintaan China Berbeza Dengan Barat
TD Securities berkata **kadar pajakan perak** (kos “menyewa” perak untuk tempoh tertentu, biasanya mencerminkan tahap ketat atau longgar bekalan fizikal) di London menunjukkan bekalan semakin mudah diperoleh. Ia juga menyatakan **liputan inventori perak global** (berapa lama stok sedia ada boleh menampung permintaan) bertambah baik berbanding keadaan ketat sebelum ini. Kami melihat pemisahan yang jelas dalam pasaran perak selepas konflik Iran minggu lalu. Pelabur Barat kekal berhati-hati, dan berlaku aliran keluar lebih 10 juta auns daripada **ETF perak** utama (dana dagangan bursa yang memegang perak fizikal atau pendedahan harga perak). Keraguan ini diimbangi oleh kebangkitan semula permintaan fizikal yang kukuh dari China. **Arbitraj Shanghai** memberi isyarat penting, dengan **premium** (harga di atas penanda aras) di Shanghai Gold Exchange kekal melebihi AS$0.75 seauns berbanding harga London. Ini disokong oleh aktiviti industri yang kukuh, apabila data Februari 2026 menunjukkan pengeluaran panel solar China meningkat 15% tahun ke tahun. Ini menunjukkan pembelian China bukan sekadar untuk pelaburan, tetapi untuk kegunaan industri sebenar.Isyarat Bekalan London Bertambah Baik
Kami memantau keadaan bekalan yang semakin baik dalam pasaran OTC London. Kadar pajakan perak jatuh, menandakan ketersediaan lebih baik dan berbeza ketara daripada keadaan ketat pada awal tahun. Laporan **Commitments of Traders** (laporan kedudukan dagangan mengikut kategori peserta pasaran) minggu lalu juga menunjukkan pedagang **managed money** (pengurus dana seperti dana lindung nilai) mengurangkan **kedudukan bersih beli (net long)** (jumlah pegangan beli ditolak pegangan jual) dalam **niaga hadapan perak** (kontrak membeli atau menjual pada harga dan tarikh masa depan) untuk minggu kedua berturut-turut. Ini perubahan ketara daripada kebimbangan bekalan sepanjang sebahagian besar 2025, apabila inventori susut dengan pantas. Keadaan ketat itu nampaknya reda buat sementara waktu. Keadaan semasa menunjukkan inventori perak global semakin stabil, bukan semakin mengecil.
Mula berdagang sekarang – Klik
