Data Penting Akan Datang
Indeks Pengurus Pembelian (PMI) Perkhidmatan ISM AS (ukuran tinjauan aktiviti sektor perkhidmatan; ISM ialah Institute for Supply Management) akan dikeluarkan lewat pada hari Rabu. Pasaran kebanyakannya menjangka kadar faedah AS kekal tidak berubah hingga musim panas. Risiko geopolitik di Timur Tengah boleh mengehadkan penurunan lanjut harga emas. Sebuah dron mengenai kawasan konsulat AS di Dubai, dan pegawai AS berkata semua anggota disahkan selamat, menurut CNN. AS menutup kedutaan di Arab Saudi, Kuwait, dan Lubnan, serta memberi amaran kepada rakyat Amerika supaya keluar dari beberapa negara di rantau itu. Israel melancarkan operasi darat baharu ke selatan Lubnan dan meningkatkan serangan udara. Bank pusat menambah 1,136 tan emas bernilai kira-kira $70 bilion ke dalam rizab pada 2022, menurut World Gold Council. Ini pembelian tahunan tertinggi sejak rekod bermula, dengan China, India, dan Turki meningkatkan rizab.Implikasi Dagangan
Keadaan emas sekarang menunjukkan konflik biasa untuk pedagang, apabila harga tersepit antara dua kuasa besar. Dolar yang kukuh dan peluang pemotongan kadar Fed yang semakin kecil memberi tekanan kuat kepada emas. Pada masa yang sama, ketegangan geopolitik di Timur Tengah memberi sokongan kerana pelabur mencari aset selamat. Kita perlu melihat laporan CPI (Indeks Harga Pengguna, ukuran inflasi) Februari yang lebih tinggi daripada jangkaan pada 3.8%, mengukuhkan sikap berhati-hati Fed. Akibatnya, kontrak niaga hadapan Fed funds (kontrak yang menunjukkan jangkaan pasaran tentang kadar faedah Fed) kini menunjukkan hanya 25% peluang pemotongan kadar pada mesyuarat Jun, turun daripada lebih 60% sebulan lalu. Perubahan jangkaan ini menjadikan pegangan aset tanpa hasil seperti emas (tidak memberi faedah atau dividen) kurang menarik buat masa ini. Namun, risiko konflik Timur Tengah menjadi lebih luas tidak boleh diketepikan kerana ia mendorong aliran “flight-to-safety” (pelabur berpindah ke aset lebih selamat). Indeks Volatiliti Emas Cboe (ukuran turun naik harga emas yang dijangka) melonjak 15% dalam minggu lalu, mencapai paras tertinggi sejak suku keempat 2025. Ini menunjukkan pasaran sedang mengambil kira kemungkinan kenaikan mendadak jika berlaku eskalasi baharu. Situasi ini mengingatkan corak pada 2022 semasa konflik awal di Ukraine. Emas mula naik kuat kerana permintaan aset selamat sebelum kitaran kenaikan kadar faedah Fed yang agresif akhirnya menguasai pasaran dan menekan harga. Tahun lalu, corak serupa berlaku pada lewat 2025 apabila ketegangan serantau menyebabkan lonjakan seketika sebelum dasar kadar faedah kembali menjadi pemacu utama. Dengan ketidakpastian tinggi ini, strategi derivatif (instrumen kewangan yang nilainya bergantung pada aset asas seperti emas) yang mendapat untung daripada turun naik, seperti long straddle atau strangle, semakin menarik. Long straddle (beli opsyen panggilan dan opsyen jual pada harga mogok yang sama) dan strangle (beli opsyen panggilan dan opsyen jual pada harga mogok berbeza) membolehkan keuntungan jika harga bergerak besar ke mana-mana arah tanpa perlu meneka pihak mana yang “menang”. Untuk pedagang yang sudah memegang posisi beli, membeli opsyen put (hak untuk menjual pada harga tertentu) ialah lindung nilai (hedge, perlindungan daripada kerugian) yang lebih jimat kos jika harga jatuh di bawah paras $5,100. Data PMI Perkhidmatan ISM AS ialah pemangkin (pemicu yang boleh menggerakkan harga) utama seterusnya. Bacaan lebih kuat daripada jangkaan berkemungkinan menguatkan dolar dan menekan emas, menjadikan opsyen put sekitar harga mogok (strike price, harga yang ditetapkan dalam kontrak opsyen) $5,000 sebagai pertimbangan. Sebaliknya, bacaan lemah boleh menghidupkan semula harapan pemotongan kadar dan mencetuskan kenaikan mendadak, yang memanfaatkan sesiapa yang memegang opsyen call (hak untuk membeli pada harga tertentu).
Mula berdagang sekarang – Klik
