Alphabet menjadi satu-satunya saham “Magnificent 7” yang naik dalam perdagangan setelah jam bursa (after-hours) usai rilis laporan keuangan pada Rabu. Meta Platforms, Amazon, dan Microsoft turun, meski keempat perusahaan melampaui perkiraan analis untuk laba (earnings) dan pendapatan (revenue).
Saham Alphabet naik 5,8% di after-hours, dari sedikit di bawah $350 ke $370. Meta turun lebih dari 6%, sementara Microsoft dan Amazon masing-masing turun sekitar 2%.
Laporan Keuangan Alphabet dan Reaksi After-Hours
Alphabet membukukan laba per saham GAAP (standar akuntansi resmi di AS) sebesar $5,11, di atas perkiraan analis $2,67. Pendapatan kuartal pertama mencapai $109,9 miliar, sekitar $3 miliar di atas perkiraan rata-rata analis (konsensus).
Laba bersih naik lebih dari 80% dibanding tahun sebelumnya, terutama karena kenaikan nilai yang belum direalisasikan (untung “di atas kertas”, belum dijual) pada sekuritas ekuitas yang tidak diperdagangkan di pasar (saham perusahaan privat). Nilai aset ini hampir tiga kali lipat dalam setahun terakhir menjadi hampir $37 miliar.
Pendapatan Google Cloud naik 63% dibanding setahun lalu menjadi $20 miliar. Pendapatan dari Search (mesin pencari) naik 19% menjadi $60,4 miliar.
Pendapatan iklan YouTube naik 11% dibanding setahun lalu menjadi hampir $10 miliar. Pendapatan dari langganan, platform, dan perangkat naik 19% menjadi $12,4 miliar.
Posisi Opsi (Options) dan Rencana Transaksi
Unit Other Bets serta Google Network mencatat penurunan pendapatan kecil.
Dengan pergerakan after-hours ke $370, pasar kemungkinan melihat “IV crush” yang besar pada opsi Alphabet. “IV crush” adalah penurunan tajam volatilitas tersirat (implied volatility/IV), yaitu perkiraan pasar atas besar-kecilnya pergerakan harga saham ke depan, yang biasanya turun setelah ketidakpastian rilis laporan keuangan hilang. Trader yang sebelumnya menjual put (kontrak yang memberi hak jual) atau membuka short strangle (menjual call dan put sekaligus untuk mengejar premi) menjelang pengumuman berpeluang mencatat keuntungan karena ketidakpastian sudah mereda. Fokus pasar lalu bergeser dari spekulasi pra-laporan keuangan ke momentum setelah laporan keuangan.
Pasar memberi sinyal preferensi yang jelas, sehingga strategi bullish (bertaruh harga naik) pada GOOGL menarik untuk beberapa pekan ke depan. Opsi yang bisa dipertimbangkan adalah membeli call (kontrak yang memberi hak beli) atau memakai bull call spread (membeli call dan menjual call lain di strike lebih tinggi untuk menekan biaya), dengan target level psikologis $400. Kinerja kuat di bisnis inti Search dan Cloud menjadi pendorong fundamental bagi momentum tersebut.
Musim laporan keuangan ini menampilkan perbedaan kinerja yang makin terlihat, yang cocok untuk pairs trading. Pairs trading adalah strategi memasang dua posisi berlawanan pada dua saham terkait: membeli satu saham/opsi dan menjual (atau membeli put) pada saham lain, untuk menargetkan selisih kinerja. Contohnya, membeli call GOOGL sambil membeli put pada pesaing seperti Meta, yang terlihat lebih lemah meski hasilnya melampaui perkiraan. Strategi ini bertaruh Alphabet terus mengungguli para pesaing hyperscaler (penyedia komputasi awan skala sangat besar), sambil mengurangi pengaruh risiko pasar secara umum.
Buat akun live VT Markets Anda dan mulai trading sekarang.
