Harga emas di Filipina turun pada Kamis, berdasarkan data FXStreet. Emas dihargai PHP 8.675,46 per gram, turun dari PHP 8.839,03 pada Rabu, sementara harga per tola melemah menjadi PHP 101.188,80 dari PHP 103.096,70. Tabel harga yang lebih luas menempatkan 10 gram di PHP 86.751,85 dan 1 troy ounce (ons troy, satuan berat untuk logam mulia) di PHP 269.835,70.
FXStreet menyebut menghitung harga emas lokal dengan mengonversi patokan harga internasional menggunakan kurs USD/PHP (nilai tukar dolar AS terhadap peso Filipina) dan menyesuaikannya dengan satuan ukuran setempat, dengan angka diperbarui setiap hari berdasarkan level pasar saat publikasi. Penyedia data itu menambahkan angka tersebut bersifat indikatif (perkiraan acuan), dan kuotasi (harga penawaran) di pasar lokal bisa sedikit berbeda. Terpisah, data World Gold Council menunjukkan bank sentral menambah 1.136 ton emas, senilai sekitar US$70 miliar, ke cadangan (aset simpanan resmi) pada 2022, pembelian tahunan terbesar yang pernah tercatat.
Hambatan Jangka Pendek dan Pertimbangan Strategis
Penurunan tipis harga emas mencerminkan koreksi sementara (penurunan sesaat setelah kenaikan), bukan pembalikan tren besar. Penguatan dolar AS belakangan ini, dengan Dollar Index (DXY, indeks yang mengukur kekuatan dolar AS terhadap sejumlah mata uang utama) bertahan di kisaran 105 sepanjang sebagian besar setahun terakhir, menjadi tekanan jangka pendek bagi aset yang berdenominasi dolar (harganya ditetapkan dalam dolar). Pelemahan ini bisa menjadi momen untuk meninjau ulang posisi (kepemilikan/strategi investasi), bukan sinyal untuk keluar dari pasar.
Faktor utama yang menekan emas adalah prospek suku bunga, karena emas tidak memberi imbal hasil (aset tanpa bunga/kupon). Dengan inflasi AS masih bertahan dan berada di atas target bank sentral AS, The Federal Reserve (The Fed, bank sentral Amerika Serikat), kemungkinan suku bunga tinggi bertahan lebih lama tetap besar. Kondisi ini biasanya menguatkan dolar dan menekan emas, sehingga opsi beli (call option, hak untuk membeli aset pada harga tertentu sebelum tanggal tertentu) dengan jatuh tempo dekat memiliki risiko lebih tinggi.
Dukungan Fundamental, Volatilitas, dan Implikasi Perdagangan
Namun, ada penopang kuat bagi harga emas karena permintaan fisik (pembelian emas batangan/koin, bukan sekadar kontrak) yang besar dan berkelanjutan dari bank sentral. Pada kuartal I-2024, bank sentral global menambah rekor 290 ton ke cadangan resmi, menandakan pergeseran strategi untuk mengurangi ketergantungan pada dolar AS. Pembelian oleh lembaga ini memberi dukungan kuat dan kemungkinan menyerap penurunan harga yang besar dalam beberapa pekan ke depan.
Ketidakstabilan geopolitik juga menopang peran emas sebagai aset safe haven (aset lindung nilai yang biasanya dicari saat pasar bergejolak). Konflik yang belum selesai dan ketegangan dagang membuat investor mencari perlindungan di emas saat pasar tertekan atau terjadi kejadian global tak terduga. Permintaan ini menjadi alasan untuk mempertimbangkan membeli opsi jual perlindungan (protective put, opsi jual untuk melindungi nilai portofolio saham dari penurunan) pada saham dan opsi beli emas berjangka panjang (long-dated call, opsi beli dengan jatuh tempo lebih lama).
Sinyal yang saling bertentangan—tekanan dari suku bunga versus dukungan pembelian bank sentral—mengarah pada periode volatilitas yang meningkat (harga mudah berayun tajam). Bagi trader derivatif (instrumen turunan seperti opsi dan kontrak berjangka), situasi ini bukan soal menebak satu arah, melainkan menyusun transaksi yang bisa diuntungkan dari pergerakan harga yang tajam. Strategi yang memanfaatkan volatilitas, bukan arah harga semata, layak dipertimbangkan.
Secara historis, periode dengan tarikan yang mirip, seperti akhir 1970-an, membuat harga emas berayun besar ke dua arah sebelum membentuk tren yang jelas. Pola ini berpotensi terulang, sehingga trader yang gesit merespons penurunan dan lonjakan akan lebih diuntungkan. Karena itu, pasar emas berpeluang mengalami pergerakan tajam yang dipicu berita dalam beberapa pekan ke depan.
