Harga emas di Filipina susut pada Rabu, berdasarkan data FXStreet. Logam itu diniagakan pada PHP 8,386.35 segram, turun daripada PHP 8,397.83 pada Selasa, manakala kadar tola merosot kepada PHP 97,816.77 daripada PHP 97,950.64. Mengikut ukuran lain, FXStreet meletakkan emas pada PHP 83,863.52 bagi 10 gram dan PHP 260,844.90 setiap auns troy.
FXStreet berkata sebut harga dalam PHP diperoleh daripada harga antarabangsa dengan menukarkan paras USD melalui kadar USD/PHP kepada unit tempatan, dengan kemas kini harian diambil pada masa penerbitan, dan menambah bahawa harga pasaran tempatan mungkin berbeza. Berasingan, data World Gold Council yang dipetik dalam nota tersebut menunjukkan bank pusat menambah 1,136 tan emas bernilai kira-kira AS$70 bilion pada 2022. Bahagian latar belakang turut menghuraikan korelasi songsang emas dengan Dolar AS dan Perbendaharaan AS, serta mengaitkan pergerakan harga dengan faktor seperti kadar faedah, tekanan geopolitik dan dinamik XAU/USD.
Reaksi Pasaran Terhadap Penurunan Harga
Kami melihat penyusutan kecil harga emas ini sebagai “noise” pasaran yang kecil, bukan permulaan kepada trend baharu. Pembetulan kecil ini wajar dilihat dalam konteks yang jauh lebih besar, iaitu faktor ekonomi global yang masih menyokong. Tumpuan utama kami ialah persekitaran makro, yang kekal sangat memihak kepada logam berharga.
Pemacu utama emas ketika ini ialah jangkaan bahawa Rizab Persekutuan AS akan menghentikan kenaikan kadar faedahnya. Data pasaran semasa, termasuk CME FedWatch Tool, menunjukkan kebarangkalian melebihi 70% untuk pemotongan kadar sebelum akhir tahun. Secara sejarah, emas cenderung berprestasi baik apabila kadar faedah dijangka menurun, kerana ia mengurangkan kos peluang memegang aset tanpa hasil.
Jangkaan ini sudah pun memberi tekanan kepada Dolar AS, yang mempunyai hubungan songsang dengan emas. Indeks Dolar (DXY) baru-baru ini merosot di bawah paras 103, satu trend yang kami jangka akan berterusan apabila dasar monetari dilonggarkan. Dolar yang lebih lemah menjadikan emas lebih murah kepada pemegang mata wang lain, sekali gus lazimnya meningkatkan permintaan.
Permintaan Bank Pusat Dan Tinjauan Strategik
Kami turut melihat pembelian berterusan oleh bank-bank pusat, satu trend yang telah menyediakan “lantai” kukuh kepada harga emas. Data World Gold Council mengesahkan bank pusat membeli lebih 1,000 tan pada 2025, dan angka S1 2026 menunjukkan permintaan institusi ini masih belum perlahan. Pembelian yang konsisten ini membantu menyerap sebarang tekanan jualan jangka pendek daripada spekulator.
Dengan latar belakang ini, kami berpendapat pedagang derivatif wajar mempertimbangkan penurunan harga kecil seperti ini sebagai peluang membeli. Kami melihat kepada pembentukan posisi menaik melalui opsyen panggilan (call options) ke atas niaga hadapan emas atau ETF berkaitan. Secara khusus, pembelian opsyen panggilan berjangka 3 hingga 6 bulan dengan harga pelaksanaan sedikit di atas paras pasaran semasa berpotensi menawarkan kenaikan yang ketara.
