Harga emas di Emiriah Arab Bersatu meningkat pada Isnin, berdasarkan data FXStreet. Logam itu didagangkan pada AED 511.06 segram, naik daripada AED 498.30 pada Jumaat, manakala harga tola meningkat kepada AED 5,960.87 daripada AED 5,812.09. Berdasarkan unit FXStreet, 10 gram dinilai pada AED 5,110.57 dan satu auns troy pada AED 15,895.67. Angka-angka ini diperoleh dengan menukarkan harga antarabangsa melalui USD/AED kepada denominasi tempatan, dikemas kini setiap hari pada waktu penerbitan, dan bertujuan sebagai paras rujukan yang mungkin berbeza sedikit daripada sebut harga tempatan.
Dalam konteks pasaran yang lebih luas, emas dianggap sebagai penyimpan nilai, aset pelabuhan selamat, serta lindung nilai terhadap inflasi dan susut nilai mata wang. Bank pusat digambarkan sebagai pemegang terbesar, dan data Majlis Emas Dunia menunjukkan mereka menambah 1,136 tan bernilai kira-kira $70 bilion pada 2022, iaitu pembelian tahunan tertinggi dalam rekod. Emas dikemukakan sebagai berkorelasi songsang dengan Dolar AS dan Perbendaharaan AS, serta aset berisiko, manakala pemacu harganya termasuk geopolitik, kebimbangan kemelesetan, kadar faedah dan pergerakan dalam penetapan harga USD untuk XAU/USD.
Kenaikan Harga Emas Isyaratkan Kegusaran Pasaran
Kami melihat kenaikan harga emas kebelakangan ini sebagai isyarat peningkatan kegusaran pasaran. Pergerakan menaik ini selari dengan peranan sejarah emas sebagai aset pelabuhan selamat ketika situasi tidak menentu. Pedagang derivatif wajar melihatnya bukan sebagai lonjakan sementara, tetapi sebagai kemungkinan perubahan dalam sentimen pasaran asas untuk minggu-minggu akan datang.
Persekitaran asas kelihatan menyokong pengukuhan berterusan. Dengan data inflasi AS terkini bagi Mei 2026 mencatat kadar berterusan 2.9%, melebihi sasaran Rizab Persekutuan, tarikan emas sebagai lindung nilai inflasi semakin diperkukuh. Ini, ditambah dengan Indeks Dolar AS (DXY) yang baru-baru ini jatuh di bawah paras 104, mewujudkan latar yang menggalakkan bagi komoditi berharga dalam dolar seperti emas.
Permintaan Institusi dan Peluang Strategik
Aktiviti bank pusat terus memberikan sokongan bawah yang kukuh kepada pasaran. Laporan baharu daripada Majlis Emas Dunia menunjukkan bank-bank pusat secara kolektif membeli lagi 220 tan pada suku pertama 2026, melanjutkan trend pembelian agresif yang dilihat sejak 2022. Kami percaya permintaan institusi ini akan menyerap sebarang penurunan harga jangka pendek.
Berdasarkan faktor-faktor ini, kami menumpukan strategi menaik pada derivatif emas. Membeli opsyen panggilan (call) atau melaksanakan strategi bull call spread pada ETF emas utama boleh menawarkan pendedahan kepada potensi kenaikan sambil menetapkan risiko. Kedudukan ini akan mendapat manfaat jika ketegangan geopolitik di rantau global utama terus membara, sekali gus meningkatkan permintaan pelabuhan selamat.
Kami juga perlu mempertimbangkan korelasi songsang dengan aset berisiko. S&P 500 menunjukkan tanda-tanda kelemahan kebelakangan ini, bergelut untuk mengekalkan paras di atas 5,300, yang mencadangkan pelabur mungkin sedang beralih keluar daripada ekuiti. Peralihan modal berpotensi ini ke dalam aset defensif seperti emas seharusnya menjadi bahagian penting dalam mana-mana tesis dagangan pada masa hadapan.
