The New York Times melaporkan pada Selasa bahawa AS dan Iran hampir mencapai persetujuan mengenai empat tema nuklear, menurut pegawai AS dan diplomat yang terlibat dalam rundingan dengan Tehran, dalam kerangka perjanjian yang berpotensi menghentikan program nuklear Iran selama kira-kira 15 tahun. Satu perkara utama ialah penggantungan pengayaan uranium: Washington mahukan pembekuan selama 20 tahun, Iran mencadangkan 10 tahun, dan perunding melihat 15 tahun sebagai kompromi yang berkemungkinan.
Elemen lain melibatkan stok simpanan uranium diperkaya sedia ada Iran, yang akan dicairkan atau “downblended”, dengan AS bekerjasama bersama Agensi Tenaga Antarabangsa (IEA), walaupun pegawai Iran berkata peranan AS akan dihadkan kepada pemerhati. AS juga mendesak Iran supaya membongkar ketiga-tiga tapak nuklear utama di Natanz, Fordo dan Isfahan, manakala laporan itu menyatakan Tehran akan membongkar dua; ketidakpastian masih wujud, khususnya memandangkan Fordo pernah diaktifkan semula sebelum ini untuk menghasilkan bahan api hampir setaraf gred bom. Tema terakhir ialah pemeriksaan “snap” pada bila-bila masa dan di mana-mana, namun akses berkemungkinan dipertikaikan apabila kemudahan yang disyaki berada dalam pangkalan Kor Pengawal Revolusi Islam Iran (IRGC).
Isyarat Menurun Untuk Harga Minyak Susulan Laporan Perjanjian Nuklear
Berdasarkan laporan mengenai potensi perjanjian nuklear, kami melihatnya sebagai isyarat menurun (bearish) yang besar bagi harga minyak mentah dalam minggu-minggu akan datang. Dengan minyak mentah WTI kini diniagakan sekitar AS$85 setong setakat 10 Jun 2026, prospek bekalan Iran kembali ke pasaran mewujudkan risiko penurunan yang ketara. Kami berpendapat tindak balas paling logik ialah membina posisi derivatif yang akan mendapat manfaat daripada kejatuhan harga minyak.
Perjanjian yang dimuktamadkan boleh memperkenalkan semula lebih 1 juta tong minyak Iran sehari ke dalam pasaran global. Menurut laporan bulanan terkini Pentadbiran Maklumat Tenaga AS (EIA), pasaran minyak global kini diunjurkan mengalami defisit bekalan kecil bagi suku ketiga 2026. Kemasukan bekalan berpotensi ini akan menghapuskan defisit tersebut dan mewujudkan lebihan, sekali gus memberi tekanan menurun secara langsung ke atas niaga hadapan minyak mentah.
Preseden Sejarah Dan Strategi Dagangan
Kita boleh merujuk kepada preseden sejarah daripada perjanjian nuklear utama terakhir pada 2015 sebagai panduan. Dalam tempoh beberapa bulan sekitar pengumuman perjanjian Julai 2015, harga WTI merosot lebih 20% apabila pasaran mengambil kira (priced in) kepulangan tong-tong minyak Iran akhirnya. Ini menunjukkan pedagang tidak akan menunggu minyak mula mengalir sebelum melakukan jualan, menjadikan tindakan segera penting.
Ketidakpastian yang disebut dalam laporan, khususnya mengenai pemeriksaan dan pembongkaran tapak, berkemungkinan meningkatkan volatiliti pasaran. Oleh itu, kami sedang mempertimbangkan untuk membeli opsyen put ke atas niaga hadapan minyak bagi tarikh luput Ogos dan September 2026. Strategi ini membolehkan kami memanfaatkan potensi penurunan harga sambil menetapkan had risiko maksimum dengan tegas.
