Kebimbangan Inflasi Pasaran Dan Bekalan Hutang
Lelongan 7 tahun yang lemah ini, dengan hasil melonjak kepada 4.255%, menunjukkan kebimbangan pasaran yang serius terhadap inflasi dan bekalan hutang kerajaan pada masa hadapan. Kami melihat ini sebagai isyarat bahawa pasaran menuntut pampasan yang lebih tinggi untuk memegang hutang A.S. jangka lebih panjang. Ini bukan berlaku secara terasing, memandangkan data Nonfarm Payrolls terkini menunjukkan kekuatan di luar jangkaan, menambah lebih 250,000 pekerjaan dan menyemarakkan kebimbangan bahawa Rizab Persekutuan akan kekal cenderung kepada dasar monetari ketat. Kami melaraskan strategi dengan menambah posisi pendek dalam niaga hadapan Perbendaharaan, kerana hasil yang lebih tinggi bermakna harga bon yang lebih rendah. Kami mengimbau semula kejatuhan mendadak pasaran bon pada musim luruh 2025, yang bermula dengan tanda-tanda permintaan lelongan yang lemah. Sehubungan itu, membuat posisi untuk kenaikan lanjut dalam volatiliti kadar faedah dengan membeli opsyen pada Indeks MOVE dilihat wajar. Bagi derivatif ekuiti, persekitaran ini negatif untuk saham pertumbuhan yang sensitif kepada kadar faedah. Kami membeli opsyen put pada ETF Nasdaq 100 untuk melindung nilai daripada potensi penurunan dalam sektor teknologi. Strategi ini berdasarkan korelasi sejarah yang kami perhatikan pada 2025, di mana kenaikan 50 mata asas dalam hasil 10 tahun sepadan dengan penurunan kira-kira 5-7% dalam Nasdaq.
Mula berdagang sekarang – Klik
