Isyarat Bajet Menunjukkan Prospek Fiskal Bertambah Baik
Bajet mengandaikan hasil kerajaan (kutipan cukai dan pendapatan lain) lebih tinggi daripada jangkaan, jadi tidak perlu menaikkan cukai. Ia juga mengandungi pengurangan penerbitan bon jangka panjang (jualan hutang kerajaan tempoh lama). IMF (Tabung Kewangan Antarabangsa) menyatakan kredibiliti dasar semakin baik, kemajuan pembaharuan, dan kestabilan makroekonomi (kestabilan ekonomi keseluruhan seperti inflasi, pertumbuhan, pekerjaan). Laporan itu juga menyebut keadaan luar negara yang menyokong prospek. Harga komoditi (bahan mentah seperti logam dan minyak) yang lebih tinggi telah memperbaiki terma perdagangan (nilai eksport berbanding import). Hasil sebenar yang tinggi (pulangan selepas ditolak inflasi) dan langkah bank pusat ke arah sasaran inflasi yang lebih rendah telah menyokong keyakinan. Saham Afrika Selatan telah meningkat sepanjang 12 bulan lalu. Indeks MSCI South Africa (indeks penanda aras saham Afrika Selatan) naik 80% dalam nilai dolar AS.Implikasi Pasaran Untuk Pedagang Pada 2026
Melihat semula alasan pasaran menaik (jangkaan pasaran naik) untuk Afrika Selatan yang dilihat pada 2025, optimisme itu berpunca daripada disiplin fiskal (kawalan ketat perbelanjaan dan hutang) dan harga komoditi yang tinggi. Pandangan ketika itu ialah lebihan primer yang meningkat dan nisbah hutang kepada KDNK yang memuncak akan menarik untuk jangka panjang. Sentimen positif itu terlihat pada kenaikan mendadak MSCI South Africa dalam nilai dolar pada tempoh tersebut. Namun, realiti menjelang Mac 2026 ialah sebahagian faktor sokongan itu telah melemah, lalu mewujudkan turun naik harga (volatiliti). Rand telah menyusut nilai berbanding dolar, daripada sekitar 17.50 pada pertengahan 2025 kepada melebihi 19.00 kebelakangan ini, sekali gus menaikkan kos lindung nilai (kos untuk mengurangkan risiko). Ini menunjukkan pedagang patut mempertimbangkan membeli opsyen panggilan USD/ZAR (hak untuk membeli USD pada harga ditetapkan) bagi melindungi daripada kelemahan mata wang yang berterusan dalam minggu-minggu akan datang. Inflasi juga lebih berterusan daripada jangkaan, dengan angka terkini Januari 2026 sekitar 5.9%, hampir had atas julat sasaran bank pusat. Keadaan ini mengurangkan peluang pemotongan kadar faedah. Pedagang boleh menggunakan swap kadar faedah (kontrak menukar pembayaran kadar faedah) untuk mengambil posisi bahawa kadar akan “tinggi lebih lama” daripada Bank Rizab Afrika Selatan. Selain itu, lonjakan harga komoditi yang meningkatkan terma perdagangan pada 2025 telah reda, dengan harga platinum turun lebih 10% daripada kemuncak 2025. Ini memberi kesan langsung kepada hasil perlombongan dan imbangan akaun semasa negara (beza bersih aliran wang masuk/keluar daripada perdagangan dan pendapatan luar). Ini boleh menjadi peluang untuk menggunakan opsyen pada saham berkait komoditi, contohnya membeli opsyen jual (put) pada syarikat perlombongan yang sangat terdedah kepada perubahan harga. Indeks JSE Top 40 (indeks 40 syarikat terbesar di bursa Afrika Selatan) mendatar selepas kenaikan kuat pada 2025, dan turun kira-kira 4% sejak awal tahun 2026, mencerminkan tekanan tempatan dan global. Pasaran yang bergerak dalam julat dan sedikit menurun ini sesuai untuk strategi menjana pendapatan. Menulis opsyen panggilan dilindungi (covered call: menjual opsyen panggilan sambil memegang saham/ETF yang sama) terhadap pegangan ETF indeks utama (dana dagangan bursa yang menjejak indeks) atau saham besar boleh mengutip premium (bayaran opsyen) daripada volatiliti yang lebih tinggi. Cipta akaun langsung VT Markets anda dan mula berdagang sekarang.
Mula berdagang sekarang – Klik
