Baki harga perumahan RICS United Kingdom (UK) mencatat -34% pada Mei, lebih lemah berbanding jangkaan pasaran -31%. Bacaan ini menunjukkan responden tinjauan yang melaporkan kejatuhan harga terus mengatasi mereka yang melihat kenaikan.
Berbanding konsensus, baki yang lebih lemah daripada jangkaan ini menunjukkan nada yang lebih suram dalam keadaan harga rumah yang dilaporkan bagi bulan tersebut. Baki bersih RICS kekal dalam wilayah negatif, mengukuhkan gambaran tekanan menurun yang berterusan dan bukannya peralihan ke arah pertumbuhan harga.
Implikasi Untuk Perumahan Dan Sektor Berkaitan
Kami melihat baki harga perumahan RICS bagi Mei berada pada -34%, lebih lemah daripada unjuran -31%. Ini mencadangkan sentimen dalam pasaran hartanah UK semakin merosot melebihi jangkaan kami. Nada negatif yang berterusan menandakan tekanan berterusan terhadap harga rumah sebenar dalam beberapa bulan akan datang.
Ini membawa kami mempertimbangkan posisi menurun (bearish) ke atas pembina rumah UK. Syarikat seperti Taylor Wimpey dan Barratt Developments amat sensitif terhadap data berpandangan ke hadapan yang negatif seperti ini. Dengan PMI pembinaan UK terkini juga menunjukkan bacaan 49.5, menandakan sedikit penguncupan, kami sedang mempertimbangkan opsyen put untuk berspekulasi terhadap penurunan lanjut.
Kelemahan perumahan ini berkemungkinan merebak kepada sektor perbankan UK. Pemberi pinjaman seperti Lloyds dan NatWest boleh berdepan permintaan gadai janji yang lebih rendah serta kebimbangan terhadap buku pinjaman sedia ada. Data Bank of England terkini yang menunjukkan kelulusan gadai janji merosot kepada 58,000 bulan lalu, tidak mencapai jangkaan, menyokong pandangan berhati-hati ini.
Tinjauan Makro Dan Jangkaan Dasar
Kami juga menjangkakan ini akan menekan Pound Sterling, khususnya berbanding dolar AS. Pasaran perumahan yang perlahan merupakan hambatan ketara kepada keyakinan pengguna dan ekonomi lebih luas. Dengan inflasi UK baru-baru ini dilaporkan sederhana pada 2.1%, kelembapan domestik memberi kami alasan untuk mengambil posisi jual GBP/USD.
Bank of England mungkin terpaksa mengambil pendirian yang lebih dovish. Data perumahan yang lemah ini menjadikan sebarang kenaikan kadar faedah dalam masa terdekat sangat tidak mungkin. Kami kini melihat pasaran kadar faedah menilai kebarangkalian 60% bagi pemotongan kadar menjelang akhir tahun, yang sepatutnya mengehadkan kenaikan hasil gilt.
