Momentum Perbelanjaan Pengguna
Indeks Redbook terkini, yang menunjukkan peningkatan 6.4% tahun ke tahun, mencadangkan perbelanjaan pengguna sedang mempercepat dan kekal kukuh. Kekuatan ini mencabar naratif bahawa ekonomi sedang menyejuk secukupnya untuk Rizab Persekutuan (Fed) mengubah pendirian dasarnya. Kami menantikan pengesahan trend ini melalui data rasmi jualan runcit kerajaan, namun penunjuk awal ini menunjukkan momentum ekonomi yang terus berterusan. Data ini meningkatkan kebarangkalian bahawa Fed akan mengekalkan kadar faedah yang tinggi untuk tempoh lebih lama bagi mengurus inflasi. Kami melihat perkara ini pada 2025, apabila bacaan ekonomi yang kukuh berulang kali melengahkan jangkaan peralihan dasar. Susulan penerbitan Redbook ini, kebarangkalian dalam CME FedWatch Tool untuk pemotongan kadar pada suku kedua 2026 telah pun jatuh di bawah 20%, sekali gus mengukuhkan prospek yang hawkish. Bagi pasaran ekuiti, ini mewujudkan dagangan dua hala. Walaupun perbelanjaan pengguna yang kuat merupakan isyarat positif untuk saham runcit dan pengguna budi bicara, yang berpotensi memihak kepada opsyen panggilan pada ETF khusus sektor, pasaran keseluruhan mungkin tertekan akibat kadar faedah tinggi yang berlanjutan. Oleh itu, kami berpendapat pegangan opsyen jual perlindungan pada indeks utama seperti SPX adalah lindung nilai yang munasabah terhadap potensi penyusutan pasaran. Ketidakpastian mengenai hala tuju Fed selepas ini berkemungkinan meningkatkan turun naik pasaran. VIX telah pun meningkat melepasi 16, naik daripada paras rendah terkininya sekitar 13.5, mencerminkan kebimbangan pelabur yang semakin meningkat. Ini menunjukkan penentududukan untuk volatiliti yang lebih tinggi melalui opsyen panggilan VIX boleh menjadi strategi berhemat dalam beberapa minggu akan datang.Pendekatan Penentududukan Volatiliti
Mula berdagang sekarang – Klik
