Tafsiran Pasaran Dan Kesan Terhadap Aset
Data tinjauan ZEW Jerman pagi ini menunjukkan keadaan semasa tidak seteruk yang kami jangkakan. Walaupun bacaan -62.9 masih sangat negatif, ia mengatasi unjuran, sekali gus mencadangkan pesimisme melampau terhadap ekonomi terbesar Eropah mungkin semakin reda. Bagi pedagang, laporan yang “kurang buruk” selalunya boleh sama kuat seperti laporan yang baik, dengan berpotensi mewujudkan paras lantai untuk aset Jerman. Sentimen yang bertambah baik ini hadir selepas tempoh sukar bagi Jerman, yang menyaksikan KDNK menguncup sebanyak 0.5% sepanjang dua suku terakhir 2025. Dengan latar belakang kelemahan ekonomi itu, sebarang tanda penstabilan adalah signifikan kepada pasaran. Bacaan ZEW ini boleh menjadi petunjuk awal bahawa yang terburuk daripada krisis pembuatan dan tenaga sepanjang tahun lalu kini semakin diambil kira dalam penetapan harga pasaran. Dalam beberapa minggu akan datang, kita wajar mempertimbangkan bahawa ini mungkin meredakan volatiliti dalam indeks DAX Jerman. Dengan ketakutan berpotensi berkurang, strategi menjual opsyen put di luar wang (out-of-the-money) pada DAX boleh menjadi pilihan yang berdaya maju untuk mengutip premium, memandangkan laporan ini mungkin memberikan sokongan jangka pendek kepada indeks. Volatiliti tersirat pada indeks itu juga telah menurun kepada 18.5% daripada paras tertinggi melebihi 22% yang dilihat lebih awal tahun ini. Data ini turut mempunyai implikasi kepada Euro, kerana ekonomi Jerman yang mula membentuk dasar (bottoming) mengurangkan tekanan ke atas Bank Pusat Eropah (ECB) untuk melaksanakan pemotongan kadar yang agresif. Kita telah melihat pasaran mengurangkan pertaruhan terhadap pemotongan kadar ECB, dengan swap kini hanya menilai kira-kira 50 mata asas pelonggaran bagi 2026, turun daripada 75 pada awal tahun. Sehubungan itu, membeli opsyen call pada EUR/USD boleh menjadi cara untuk memposisikan kepada Euro yang lebih kukuh jika trend kejutan ekonomi positif ini berterusan.Selari Sejarah Dan Perkara Yang Perlu Dipantau
Kita pernah melihat corak yang sama pada akhir 2022, apabila penunjuk sentimen mula bertambah baik beberapa bulan sebelum data nyata mengesahkan pemulihan ekonomi pada 2023. Walaupun satu titik data bukanlah satu trend, ia menandakan peralihan yang boleh memihak kepada posisi panjang dalam ekuiti Eropah dan mata wang tunggal. Kuncinya adalah memantau sama ada data inflasi dan PMI pembuatan yang akan datang mengesahkan optimisme baharu ini, walaupun masih berhati-hati.
Mula berdagang sekarang – Klik
