Isyarat Dovish Untuk ECB
Angka inflasi Sepanyol yang lebih rendah daripada jangkaan iaitu 3.3% merupakan isyarat dovish yang ketara kepada Bank Pusat Eropah (ECB). Data ini mencadangkan tekanan harga di Zon Euro mungkin sedang reda lebih pantas daripada yang telah diambil kira oleh pasaran. Ini serta-merta mendorong andaian bahawa ECB akan mempunyai kurang tekanan untuk mengekalkan dasar monetari yang ketat. Bacaan inflasi yang lembut ini mencabar mesej terkini ECB, yang memfokuskan kepada menunggu bukti yang meyakinkan bahawa inflasi kembali ke sasaran 2%. Melihat kembali 2025, kita menyaksikan bank pusat mengekalkan kadar tidak berubah sepanjang tahun, dan data baharu ini boleh mempercepat garis masa untuk pemotongan kadar pertama. Pasaran kini berkemungkinan meningkatkan pertaruhan bahawa pemotongan boleh berlaku seawal mesyuarat Jun. Bagi pedagang kadar faedah, ini menunjukkan penentududukan ke arah kadar yang lebih rendah melalui instrumen seperti niaga hadapan EURIBOR. Kita melihat kontrak niaga hadapan EURIBOR tiga bulan Disember 2026 sudah pun membayangkan tambahan 10 mata asas pemotongan pagi ini. Persekitaran ini menjadikan penerimaan pembayaran tetap dalam swap kadar faedah sebagai dagangan yang semakin menarik. Jangkaan kadar yang lebih rendah lazimnya positif untuk ekuiti, kerana ia mengurangkan kos pinjaman dan meningkatkan penilaian. Oleh itu, kita wajar mempertimbangkan pembelian opsyen panggilan pada indeks Eropah seperti Euro Stoxx 50 atau IBEX 35 Sepanyol. Tinjauan terbaru pengurus dana menunjukkan peruntukan yang semakin meningkat kepada saham Eropah, dan berita inflasi ini hanya akan mengukuhkan keyakinan tersebut.Implikasi Untuk Euro
ECB yang lebih dovish menjadikan Euro kurang menarik, khususnya apabila Rizab Persekutuan AS memberi isyarat akan mengekalkan kadar. Kami menjangkakan pergerakan menurun dalam kadar pertukaran EUR/USD daripada paras semasa sekitar 1.0950. Pedagang perlu melihat kepada pembelian opsyen put pada EUR/USD, memandangkan data menunjukkan risk reversal satu bulan sudah pun menzahirkan kecenderungan yang lebih kuat kepada put Euro.
Mula berdagang sekarang – Klik
