Implikasi Untuk Laluan ECB
Data ini mengurangkan kebarangkalian pemotongan kadar faedah Bank Pusat Eropah (ECB, bank pusat yang mengurus dasar wang untuk Zon Euro) dalam masa terdekat. Selepas inflasi HICP Zon Euro (HICP, ukuran inflasi yang diselaraskan untuk perbandingan antara negara EU) turun ke 2.4% pada suku terakhir 2025, jangkaan pemotongan kadar pada pertengahan 2026 semakin kukuh. Kenaikan kecil inflasi wilayah Jerman ini akan membuat ECB lebih berhati-hati, dan berkemungkinan menangguhkan pelonggaran dasar. Bagi derivatif kadar faedah (instrumen kewangan yang nilainya bergantung pada kadar faedah), pertimbangkan untuk mengurangkan pendedahan kepada pertaruhan bahawa kadar akan jatuh. Ini bermaksud mempertimbangkan untuk membayar kadar tetap dalam swap kadar faedah (kontrak menukar bayaran kadar tetap dengan kadar berubah) atau membeli perlindungan daripada kenaikan kadar jangka pendek seperti EURIBOR (kadar pinjaman antara bank dalam Euro). Pasaran mungkin perlu membuang sekurang-kurangnya satu pemotongan kadar yang sebelum ini dijangka pada separuh kedua tahun ini. Dalam pasaran ekuiti (pasaran saham), kadar faedah yang kekal tinggi lebih lama boleh menekan saham. Kami anggap wajar untuk melindung nilai posisi beli dengan membeli opsyen put (kontrak yang memberi hak menjual pada harga tertentu) pada indeks utama Eropah seperti DAX atau Euro Stoxx 50. Kami ingat pembetulan pasaran yang ketara pada 2022 apabila bank pusat terpaksa bertindak balas terhadap data inflasi yang kekal tinggi. Perkembangan ini juga boleh menyokong Euro, kerana ECB yang lebih tegas terhadap inflasi (hawkish, cenderung menaikkan/mengekalkan kadar untuk mengekang inflasi) berbeza dengan bank pusat lain yang mungkin mahu melonggarkan dasar. Kami melihat peluang dalam derivatif mata wang, seperti membeli opsyen call (kontrak yang memberi hak membeli pada harga tertentu) untuk pasangan EUR/USD. Posisi ini akan mendapat manfaat jika perbezaan kadar faedah bergerak memihak kepada Euro dalam minggu-minggu akan datang.Pertimbangan Dagangan Dan Lindung Nilai
Mula berdagang sekarang – Klik
