Inflasi Menyederhana Dan Implikasi Polisi
Penurunan terbaharu inflasi Singapura kepada 1.2% bagi Februari merupakan perkembangan penting, meneruskan trend penyederhanaan sejak tahun lalu. Angka ini, yang berada di bawah jangkaan pasaran, menandakan tekanan harga mereda lebih cepat daripada jangkaan kami. Ia mengurangkan keperluan segera bagi Penguasa Kewangan Singapura (MAS) untuk mengekalkan pendirian dasar yang ketat. Dengan mesyuarat dasar MAS seterusnya dijadualkan pada April 2026, bacaan inflasi yang rendah ini mengukuhkan hujah untuk peralihan yang lebih dovish. Kami percaya bank pusat kini mungkin mempertimbangkan untuk mengurangkan kecerunan jalur dasar S$NEER, langkah yang mereka elakkan sepanjang 2025 berikutan inflasi yang berterusan. Ini akan menjadi pelonggaran pertama seumpamanya dalam tempoh lebih dua tahun, menandakan perubahan ketara dalam hala tuju dasar. Bagi posisi pertukaran asing kami, prospek ini menunjukkan dolar Singapura yang lebih lemah pada masa hadapan. Kami perlu mempertimbangkan untuk membeli opsyen panggilan USD/SGD dengan tempoh matang yang melangkaui mesyuarat April bagi memposisikan diri terhadap potensi kenaikan pasangan tersebut. Volatiliti tersirat 1 bulan semasa berada sekitar 4.8% yang sederhana, menjadikan premium opsyen relatif murah bagi peristiwa pemangkin seperti ini. Di hadapan kadar faedah, jangkaan inflasi yang lebih rendah dan MAS yang lebih akomodatif sepatutnya menekan unjuran kadar jangka pendek. Kami melihat nilai dalam membeli kontrak niaga hadapan Singapore Overnight Rate Average (SORA) untuk suku ketiga 2026. Ini merupakan pertaruhan langsung terhadap penilaian semula pasaran kepada laluan kadar faedah yang kurang agresif bagi baki tahun ini.Ekuiti Dan Penempatan Aset Berisiko
Latar belakang makroekonomi ini turut menyokong ekuiti tempatan, kerana kos pinjaman yang lebih rendah memberi manfaat kepada pendapatan korporat. Kami perlu menilai untuk mewujudkan posisi beli dalam niaga hadapan Indeks Straits Times (STI), dengan sasaran potensi penembusan melepasi paras rintangan 3,450. Penyederhanaan inflasi menyediakan persekitaran yang menggalakkan untuk aset berisiko dalam jangka terdekat.
Mula berdagang sekarang – Klik