Implikasi Terhadap Pemotongan Kadar ECB
Kami berpandangan kejutan inflasi ini akan melanjutkan garis masa bagi sebarang pemotongan kadar faedah ECB, berkemungkinan mengeluarkan pemotongan pada suku kedua daripada pertimbangan. Pedagang wajar menjangkakan nada yang lebih hawkish daripada bank pusat dan mempertimbangkan strategi membayar tetap (pay fixed) pada swap kadar faedah euro bagi mengambil posisi bahawa kadar kekal tinggi lebih lama. Pasaran niaga hadapan sudah pun membuat harga semula, dengan hasil tersirat bagi kontrak separuh kedua tahun ini meningkat 15 mata asas dalam minggu lalu. Peralihan jangkaan kadar ini berkemungkinan menyokong euro, khususnya ketika bank-bank pusat lain mungkin masih mempertimbangkan pelonggaran. Kami sedang meneroka strategi opsyen yang akan mendapat manfaat daripada pengukuhan EUR/USD, seperti membeli opsyen beli (call) jangka terdekat. Volatiliti tersirat bagi pasangan ini meningkat sedikit kepada 8.2%, menandakan pasaran mula menilai julat kemungkinan yang lebih luas. Bagi pasaran ekuiti, ini merupakan halangan yang jelas, mengganggu trend disinflasi yang menyokong rali yang kita lihat sepanjang sebahagian besar 2025. Kadar faedah yang kekal tinggi lebih lama boleh menekan pendapatan korporat dan penilaian, meningkatkan risiko pembetulan pasaran. Kami mencadangkan penggunaan opsyen jual (put) pada indeks seperti EURO STOXX 50 sebagai lindung nilai terhadap portfolio.Risiko Utama Inflasi Teras
Mula berdagang sekarang – Klik
