Kejutan Inventori Menekan Harga
Kita perlu mengakui laporan bertarikh 20 Mac, yang menunjukkan peningkatan inventori minyak mentah hampir 7 juta tong, jauh mengatasi jangkaan. Ini merupakan petunjuk menurun (bearish) yang ketara, menandakan sama ada permintaan bahan api lebih lemah daripada dijangka atau lebihan bekalan. Perkembangan ini segera memberi tekanan ke bawah kepada kontrak niaga hadapan minyak mentah bulan hadapan. Bagi pedagang derivatif, lebihan yang tidak dijangka ini menjadikan pembelian opsyen put WTI sebagai strategi utama untuk beberapa minggu akan datang bagi memanfaatkan potensi penurunan harga. Kejutan data ini berkemungkinan telah meningkatkan volatiliti tersirat, jadi kami turut mempertimbangkan strategi bear call spread untuk mendapat manfaat daripada penurunan harga sambil memanfaatkan premium opsyen yang lebih tinggi. Kami memantau paras harga mogok (strike) $75 sebagai tahap psikologi utama untuk minyak mentah WTI. Pandangan menurun ini disokong oleh statistik terkini yang menunjukkan kadar penggunaan penapisan (refinery utilization) AS kini mendatar pada 87% yang lembap, di bawah purata lima tahun bagi tempoh ini. Mengimbas situasi serupa pada suku ketiga 2025, tempoh berpanjangan kadar operasi penapisan yang rendah mendahului pembetulan harga minyak sebanyak 10% dalam tempoh sebulan selepas itu. Data semasa mencadangkan pengulangan corak ini adalah satu kemungkinan yang ketara. Namun, kami juga mengambil posisi untuk kemungkinan pembalikan apabila menghampiri musim pemanduan musim panas. Sebarang laporan akan datang yang menunjukkan pengurangan mengejut (surprise draw) dalam inventori petrol boleh dengan pantas menghapuskan sentimen menurun dan mencetuskan kenaikan mendadak. Dengan mesyuarat dasar utama OPEC+ seterusnya masih beberapa minggu lagi, kami menjangkakan pasaran akan diniagakan terutamanya berpandukan angka inventori dan permintaan mingguan AS.Memerhati Potensi Peralihan Menjelang Musim Panas
Mula berdagang sekarang – Klik
